使用股指期货对冲场外指数期权的基差风险探讨

是 否 +2 论坛币

k人 参与回答

经管之家送您一份

应届毕业生专属福利!

求职就业群

赵安豆老师微信：zhaoandou666

经管之家联合CDA

送您一个全额奖学金名额~ !

立即领取

感谢您参与论坛问题回答

经管之家送您两个论坛币！

+2 论坛币

向各位大牛请教：
在场外股指期权的对冲过程中，由于指数和期货之间存在着基差，因此在动态delta对冲的过程中，应如何调整仓位才能有效地应对基差风险。以下有几个做法，但都存在一些缺陷：
1、将标的价格（指数）换成近月期货合约价格进行交易，缺点：虽然期货价格在交割月第三个周五强制收敛，但是，如果期权在非交割日到期，仍然存在基差风险；
2、认为基差风险虽然时刻存在，但是对组合的影响是随机的，因此，忽视基差风险的存在，直接将期货当现货进行对冲。

请教各位大牛，在定价和对冲的时候，如何将基差风险控制住。谢谢！

扫码加我 拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

分享0 收藏0 回帖

关键词：股指期货 delta对冲 Delta 股指期权 期货合约 股指期货

给顶起来。。。。。。

xie xie
xie xie
xie xie!!

Basis is usually stable for actively traded future contracts and decays as time goes close to maturity or if you hedge to maturity, you don't need to worry.

So I recommend way 2, or to improve the accuracy just add a exp(-net carrying cost) before Delta. Because you have other larger error sources such as estimating volatility, putting too much energy on basis is not worthy.

Best,

Chemist_MZ 发表于 2014-11-14 08:50
Basis is usually stable for actively traded future contracts and decays as time goes close to maturi ...

i cannot agree with you any more

无论选择何时进场，进场点的基差总是不可避免，尽可能选择基差小时入场