楼主: 剑月轩如梦
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[其他] [讨论]Beta值的计算 [推广有奖]

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楼主
剑月轩如梦 发表于 2008-7-28 14:10:00 |AI写论文

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在计算股票Beta时,应该采用什么样的方法?是对股票和指数的超额收益率做回归?还是用其它的方法。另外,如果股票因为停牌等原因而与指数的时间不能对齐的话应怎么办?是剔除这些数据还是用插值法来补全?最好能推荐一两篇指导性的文章或能结合实例来说明一下。谢谢!
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关键词:BETA值 beta Bet ETA 超额收益率 收益率 文章 最好

沙发
ProfessorS 发表于 2008-7-29 20:35:00

自己一点经验:

回归做的是单只股票(比如说Stock A)超额收益(Ra-Rf) against市场超额收益(Rm-Rf),把信息不完整那些日期的数据删掉。如果把停牌时股票的价格设定为不变(即上一交易日收盘价)的话或认为减小beta。Run 回归,得出beta值,比方说0.9。

(Ra-Rf)=beta(Rm-Rf),把等式左边的Rf移到右边变成,Ra=Rf+beta(Rm-Rf),即CAPM公式。

你在做回归的过程当中可能还会出现Intercept。这个值是这只股票的Alpha,也成为Jensen's Alpha。这个值其实是每个基金经理都想获得的。也就是超过要求回报的额外回报。

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藤椅
剑月轩如梦 发表于 2008-7-30 16:56:00
非常高兴得到解答。你的意思是说如果股票停牌的话,就不考虑当日的数据,将指数的数据删除掉对吗?

板凳
your_liang 发表于 2011-9-3 11:48:33
Jensen's alpha 应当是 实际回报率 与 预测回报率之间的差值,也就是回归方程的残值。
I thought what I\'d do was, I pretend I was one of those deaf-mutes.

报纸
mgj0423 发表于 2012-5-10 16:08:25
有点儿乱~~~

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