[讨论]Beta值的计算

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在计算股票Beta时，应该采用什么样的方法？是对股票和指数的超额收益率做回归？还是用其它的方法。另外，如果股票因为停牌等原因而与指数的时间不能对齐的话应怎么办？是剔除这些数据还是用插值法来补全？最好能推荐一两篇指导性的文章或能结合实例来说明一下。谢谢！

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关键词：BETA值 beta Bet ETA 超额收益率 收益率 文章 最好

自己一点经验：

回归做的是单只股票（比如说Stock A)超额收益（Ra-Rf) against市场超额收益(Rm-Rf)，把信息不完整那些日期的数据删掉。如果把停牌时股票的价格设定为不变（即上一交易日收盘价）的话或认为减小beta。Run 回归，得出beta值，比方说0.9。

（Ra-Rf)=beta(Rm-Rf)，把等式左边的Rf移到右边变成，Ra=Rf+beta(Rm-Rf)，即CAPM公式。

你在做回归的过程当中可能还会出现Intercept。这个值是这只股票的Alpha，也成为Jensen's Alpha。这个值其实是每个基金经理都想获得的。也就是超过要求回报的额外回报。

非常高兴得到解答。你的意思是说如果股票停牌的话，就不考虑当日的数据，将指数的数据删除掉对吗？

Jensen's alpha 应当是 实际回报率 与 预测回报率之间的差值，也就是回归方程的残值。

有点儿乱~~~