关于资本结构

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请教各位：

最近看关于资本结构的文献，在建立模型涉及到债券发行时，为什么有事前债券发行和事后债券发行的股东利益不一致问题？

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关键词：资本结构 不一致问题 建立模型 资本 结构

事前的承诺收益也就是票面收益！后者是实际收益率！

先谢谢二楼的回答，

哦，也就是说票面利率和实际利率的区别了，

还有一点不懂的事这个差别为什么会影响到股东的收益呢？

[em31]

就好比你买了一份债券面值为１００元　　票面利率为１０％一年付息
若第二年宏观情况和今年一样，那票面收益就是实际收益了
不同的话就是这样了，通胀了，使你的地钱不值钱了　通胀为５％
为了简单期间就这样了　扣除通胀后你的实际收益率就只有５％，然而票面收益仍为１０％，但你收益减少了！
明白了吧！

是的啊，如果票面利率和实际利率不一样会影响债券购买人的收益，但同时债券的价格会上涨，资本利得收益在某种程度上可以弥补或冲销掉这两者的利差，

不过我说的股东收益指的是发行债券公司的股东，是不是这时候会发生DEBT-FOR-EQUITY SWAP???

[em01]

票面承诺收益率和实际收益率不是你说的票面利率和实际利率啊！
债券价格波动带来的资本损益是必须在未到期前就进行交易的，能否顺利地交易掉这就要打一个巨大的问号？
而你说的债股转换，也不是一定发生的，有DEBT-FOR-EQUITY SWAP这样条款的债券对发行者本身就构成了一定的“威胁”，具有DEBT-FOR-EQUITY SWAP条件的债券是比较苛刻的！