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雷达卡
2015年策略之板块选择
作为2015年策略的一部分，将明年看好或阶段性看好的几个板块讲一讲：
第一个板块是消费。
重点看好，细分板块是旅游。逻辑比较简单，旅游所属的服务业一直是几个大板块分类之中增速最高的，从稳定性来看，旅游的产业稳定性可能在2015年迎来极为稳定的高增长。
其中，又特别看好中国国旅、中青旅这种铁定有业绩支撑的部分。从近期的走势来说，国旅的走势比较硬朗，除了绝对价格相对高之外，属于新高之后的正常回调，继续新高可期。关键还是行业本身的增长特性，以国旅为例，很明显可以看到2014年度营收已经较2010年度翻倍的确定性。2010-2014，营收翻倍，利润翻三倍的表现，目前股价的表现翻2倍不到。可以考虑旅游在2015年Q1-Q2因为2014年股市财富效应溢出，会有超出预期的表现。
在消费板块中。传统的消费板块是不大看好的。这主要还是因为物价的缘故。当然，同样是财富效应的缘故，之前被反腐打压的白酒可能会有进一步的估值修复，当然，也要非常注意诸如RIO这样的新消费潮流股。
第二个板块是新能源。
首先我要说明的是，我特别看好新能源在Q1和Q3的表现，特别是在1月和7、8月。其实今年打击新能源的主要是油价的突然暴跌，不过，油价能够继续保持低位很长时间仍然是一个疑问，因而明年上半年有个反弹应该是很大概率的事情。
这里面新能源板块的周期性是很有意思的，从板块的时间序列特征来看，新能源在过去的4年之中，是强有力的1月winner，不信的自己回去翻图~这里主要是有个政策惯性。不多啰嗦。
在新能源里面也有细分类，比较强预期的有爱康这类光伏电站，另外充电桩2015年应该是大爆发期，否则新能源车无法实现普及。当然这里面充电桩有个技术逻辑还不够强，不过深圳这个限购的事情中，相当于强行给定了新能源的增量市场份额，可以看到其中的决心。
第三个板块，我会考虑资源、钢铁。
这类公司的周期区位大概应该是2015年的下半年。明年如果按照预期还有两次降息的话，高负债行业受益之余，加上去过剩产能，整个行业有可能看到更明显的业绩拐点。目前钢铁板块普遍回到1PB水平线，可以考虑它们在1.5PB的空间，虽然很多人会认为50%的空间真是不大，不过，考虑到2015年实际上黑天鹅密集，可以适当收心，降低预期。
总结一下，以上三个板块都是很明确体现受益降息预期，在选择上会考虑体现ROE回升的逻辑。我个人一直认为高博讲的二级火箭没能完全点火，这一点PMI可以作证。
（原文转自雪球http://xueqiu.com/1596020100/34772782）
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