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20150306-华融证券-电子元器件：《政府工作报告》点评系列之十二，紧密关注集成电路、.pdf
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事件：2015年3月5日上午，李克强总理代表国务院做了政府工作报告，报告回顾2014年工作成绩的同时，也对2015年的发展方向进行部署，对有关电子行业的报告内容做出点评。
回顾2014：战略新兴产业成为新的利润增长点：报告指出，2014年我国经济着力培育新的增长点，促进服务业加快发展，支持发展移动互联网、集成电路、高端装备制造、新能源汽车等战略性新兴产业，互联网金融异军突起，电子商务、物流快递等新业态快速成长，众多“创客”脱颖而出，文化创意产业蓬勃发展。
认为，电子行业作为国家重要的新兴技术产业，肩负着产业转型升级的重要使命。其中，移动互联网、高端装备制造、互联网金融、移动支付产业的发展尤为迅速，也是未来互联网产业的重要发展方向。集成电路产业作为其他各项新兴应用的基础，起着重要的支撑作用。特别是在移动互联网与移动支付领域，安全芯片起着非常重要的作用，是整个产业健康发展的命脉，在去IOE潮流的驱动下，国内安全芯片及集成电路产业获得良好的发展时机。政府从国家政策层面对集成电路产业的发展给予强有力的支持，随着我国集成电路产业设计、代工、制造技术水平的不断提升，将会有越来越多的产品实现进口替代，这将是未来电子科技领域发展最为迅速的子行业。
回顾2014：创新驱动发展战略：报告指出：2014年我国着力打通科技成果转化通道，扩大中关村国家自主创新示范区试点政策实施范围，推进科技资源开放共享，科技人员创新活力不断释放。超级计算、探月工程、卫星应用等重大科研项目取得新突破，我国自主研制的支线客机飞上蓝天。
基础零部件领域，自主生产的产品已经具备了较高的水准，在航天、军工等领域均有所应用，进口替代的步伐已经开始，随着我国生产技术能力的不断提升，在我国过去两年已经取得成就的航空航天领域，均有自主研制的零部件广泛应用的身影，从附加值来看，其具备的科技含量也越来越高，这复合未来行业发展的方向。建议投资者积极关注具备军品生产资质的电子元器件相关企业。
投资建议：综上所述，结合李总理《政府工作报告》中对2015年经济工作以及产业发展的部署，建议关注集成电路制造、电子装备制造、LED芯片制造设备、物联网以及传感器制造行业，尤其值得关注的是集成电路设计、代工环节，在国家意志的驱使下，设计、代工制造环节的资本、技术投入力度将最大，也是最有望实现突破的技术环节。在传感器方面，我国的传感器芯片制造还处于产业链的低端位置，也是产业政策重点扶持的领域，在物联网产业发展的背景下，有望出现。此外，我国的电子装备制造产业有望在政策的支持下实现基础实力的快速提升，并且有望走出国门，实现对外交流。
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