讨论：为什么只有投行、保险公司倒闭，美国的银行却安然无恙？

中国的银行倒闭等同于中国政府的破产。

美国的银行也没有安然无恙吧？已经有10几家地区性银行破产了吧？WaMu和Wachovia现在不是也有问题了？

商业银行只是相对稳健一些

商业模式和经营理念不同

投行的杠杆一般是20-30倍，甚至更高；商业银行一般在20倍以下；

商业银行注重风险管理，而投行注重风险收益

商业银行有储蓄提供资金来源，投行多是短期融资

监管、限制不同

商业银行主要受FED监管，还有Basel II等限制，经营相对而言要保守一点

投行主要是由SEC监管，相对宽松

严格的监管也是有回报的，商业银行有FED的再贴现窗口，FED、FDIC等机构对商业银行提供支持

而SEC主要是监管职能，不提供融资支持

GS和Morgan Stanley申请转为银行控股公司也是为了寻求FED的融资支持、增加吸收存款的业务

高杠杆在扩大受益的同时也扩大了风险。高杠杆、融资渠道、资金来源、对次贷的参与程度等都会使投行比商业银行在次贷危机中表现的更脆弱。

但也不是说商业银行就没事，如果我没记错的话花旗的核销、资产减计就有500多亿，JP Morgan也有100多亿。危机如果进一步恶化，可能也会有商业银行被美国政府国有化。

理清次贷危机的源头，你就明白了。   通过把债务资产打包，卖给投行，对冲基金，在这基础上搞了个CDS卖给保险公司等等，他们就成了次贷风险的主要承担者。

理清次贷危机的源头，  投行，保险，对冲基金是这次风险的主要承担者