求助帖！请问E-G不协整，但Johansen协整怎么处理

对汇率和股价做协整检验，但是结果很奇怪，E-G两步法得到的明显不协整，但Johansen检验却协整，求教这种情况下应该怎么进一步处理？谢谢！这个为johansen检验，结果是显著的；

Unrestricted  Cointegration Rank Test (Trace)
Hypothesized		Trace	0.05
No.  of CE(s)	Eigenvalue	Statistic	Critical  Value	Prob.**
None  *	0.032888	86.55395	20.26184	0.0000
At  most 1	0.003369	7.934408	9.164546	0.0851
Trace  test indicates 1 cointegrating eqn(s) at the 0.05 level
*  denotes rejection of the hypothesis at the 0.05 level

这个为E-G两步法的，结果不显著：

Null  Hypothesis: RESID01 has a unit root
Exogenous:  Constant
Lag  Length: 13 (Automatic - based on AIC, maxlag=26)
			t-Statistic	Prob.*
Augmented  Dickey-Fuller test statistic			-1.354520	0.6059
Test  critical values:	1%  level		-3.432947
	5%  level		-2.862573
	10%  level		-2.567365

同阶单整么？如果前提条件都符合的话，我觉得我会偏向接受JJ检验结果

胖胖小龟宝 发表于 2015-5-13 16:41
同阶单整么？如果前提条件都符合的话，我觉得我会偏向接受JJ检验结果

对，是同阶单整的。那是 认为是协整的继续做VEC？还是对差分后再做VAR？