回报波动率 vs 回报变化率？

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请教各位大神，google出来的reward-to-volatility是指Treynor比率，reward-to-variability是夏普比率，但是博迪投资学英文第九版P172上写的是“reward-to-volatility ratio. It also is called the Sharpe ratio”

那么问题来了，到底哪一个是真正的夏普率？

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关键词：变化率 波动率 variability Volatility Ability 夏普比率 google called 学英文

又查了一些资料，应该是博迪写错了。不过又有了个新问题，当treynor、sharpe、jensen的评价结果不一致时，要怎么分析基金的业绩呢？

这是个好问题，你可以@论坛答疑

reward-to-volatility是指Treynor比率，reward-to-variability是夏普比率，这是肯定的，博迪的投资学中应该是笔误了，volatility和variability刚好拼写也很像。
当treynor、sharpe、jensen的评价结果不一致时，分析基金的业绩要看具体的分析指标，treynor侧重非系统性风险，当投资组合内的资产皆为风险性资产时，适用夏普比率。夏普指数代表投资人每多承担一分风险，可以拿到几分报酬；若为正值，代表基金报酬率高过波动风险；若为负值，代表基金操作风险大过于报酬率。这样一来，每个投资组合都可以计算Sharpe ratio,即投资回报与多冒风险的比例，这个比例越高，投资组合越佳。单独来讲:
夏普比率 = (平均收益 - 国债利率)/波动率
理论取值区间: 负无穷-正无穷
实际常见取值区间: 再0左右晃荡
用法: 越大越好
通俗来讲: 平均净收益与平均波动率的比值
非常过时的一个比率, 个人非常讨厌, 毁了很多代人, 能躲多远就躲多远吧...

詹森指数 = (平均收益 - 国债利率) - 股指同动率*(股指平均收益 - 国债利率)
理论取值区间: 负无穷-正无穷
实际常见取值区间: 再0左右晃荡
用法: 越大越好
通俗来讲: 这个数值代表了基金经理的"能力." 如果股指暴涨, 你的资产组合也暴涨, 那是应该的, 不算你的能力, 只能算你的运气. 如果不管股指暴涨或者暴跌, 你的资产组合总能比股指多赚一点, 那证明你有"能力."

见路不走 发表于 2015-5-19 10:05
reward-to-volatility是指Treynor比率，reward-to-variability是夏普比率，这是肯定的，博迪的投资学中应该 ...

多谢您的详细解释！  看了您的回答之后又有个疑问了，现在最流行或者说最先进的指标是什么呢？还请您继续赐教啦~谢谢~~

今天也被这个问题困扰，见路不走的回答真是太棒了。