关于股市里的买涨不买跌的讨论

“追涨杀跌”

按照行为经济学的原理，买股票应该抢先买大家都想买的，股票价格变化本来就是投资者心理的变化

“买股票应该抢先买大家都想买的，股票价格变化本来就是投资者心理的变化”这句话当然对，我觉得可能是套套逻辑的对：)买股票当然是要“抢先买大家都想买的”，但你知道你家想买什么吗？这个问题我看到目前为止是没有理论可解释的。“股票价格变化本来就是投资者心理的变化”和前一句一样，关键是要了解投资者心理的变化，但怎么样了解？这的确是行为经济学有研究的上好题材，不知道闲人版主能否用行为经济学的角度具体说说。

其实，就是一种“从众”心理与行为，何必如此复杂呢。

以下是引用wzywzy在2004-11-19 21:55:35的发言： 其实，就是一种“从众”心理与行为，何必如此复杂呢。

站着说话不腰疼。要了解从众心理，行为经济学可是花了很大心思的，比如分析股价和交易良变化的动量和趋势，进行投资者心理调查和数据和数据处理等，进行行为资产定价建模，还有考虑宏观扰动因素等。这些都是行为金融中非常复杂的问题

对，呵呵。把关键约束条件说成是次要条件了，我们以前做数学题也会遇到这类情况，要你证明A可推出B，可能通过某个定理C，可证明A可推出C，C可以推出B，然而有的同学就说：“就是A推出B嘛，很简单嘛。”把要证明的主要条件搞错了。

追涨杀跌只是一种投资策略，也有反向操作策略。

哪种策略是否更有效，取决于实证中所采用的样本与计量方法。

理论上可以得出各种结论——比如哪种策略更有效，因为不同的理论结果是在不同的假设做出的。

以下是引用sungmoo在2004-11-20 12:48:03的发言：

追涨杀跌只是一种投资策略，也有反向操作策略。

哪种策略是否更有效，取决于实证中所采用的样本与计量方法。

理论上可以得出各种结论——比如哪种策略更有效，因为不同的理论结果是在不同的假设做出的。

就是就是。

金融学我一点不懂，但股票还是买过的。我个人是喜欢在比较低潮的时候买进，然后“守株待兔”。

当然，我承认人们有时候有“追涨杀跌”的心态，这种心态短期内可以对股价有极大的影响。经济学家也可以设计一些模型和计量，来证明某些情况下人们的反应是“过度”的或者“不足”的。但我以为，要得出一般性的结论，可能会比较困难。

我的思想很简单：人的一切行为都是在人的思想感情下作出的，而这没法进行数学式的分析，只能进行抽象的感受，找出基本的行为规律。

“追涨杀跌”反应出两个人的行为心理规律：一是适合人一切行为的经济规律，即人们为减少评估劳动而直接仿效别人的行为，认为该行为是经过别人考虑好了的，只要这样作，就可获益；二是事物效用决定，即买进这一行为事物的效用，涨则收益大，低则收益小，也就是说该效用取决于涨与跌两个功能情况，而人的心理是对身边与近期发生的事感受最深，即若该事物现在表现为涨，则人们会认为该事物的效用与收益是主要的，该事物表现为效用大，于是跟进；反之也然。

当然，我所说的效用感受决定只是事物效用决定的一个因素，任何人都有，但若一个人有很好的头脑与知识，该因素的效用决定就会小些，且若他有更多的发现与理解，他就会有相反的行为，但两个相反的行为并不能否定人的基本行为规律的存在。

我不赞成没有思想的分析，一个理论不能还原到现实，就是没有生根的理论，这样的讨论即不能使人获得启发，也不会有结果。请用我们真实的理解与思想来交流吧。

你的效用解释，很大的问题是难验证。另外，“即买进这一行为事物的效用，涨则收益大，低则收益小，也就是说该效用取决于涨与跌两个功能情况”这一观点也是不对的，低也可以嫌钱的了，只要你能事先预期到。