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在schweser notes 第五本的introduction to the measurement of interest rate risk这一章节（P154）的课后习题中：<br/>题目是:<br/>The current price of a $1000,7-year, 5.5% semiannual coupon bond is $1029.23 . The bond's PVBP is closet to：<br/>A.$5.93   B.$0.60  C.$0.05<br/>答案是 B<br/>他的解释是PVBP=initial price - Price if yield is changed by 1 bp. 这个是没错。<br/>然后<span style="color: rgb(255, 0, 0);">calculate the yield：PV=-1029.23, FV=1000. PMT=(0.055*1000)/2,N=14;  --&gt; I/Y=2.49998</span> ---&gt; yield=2*2.49998=5;<br/>Next,compute the price of bond ar a yield of 5.00%+0.01%   <br/>....<br/>Finally ,PvBp=....<br/><br/><span style="color: rgb(0, 51, 255);">我
的疑问在红字标出来的那句解释上，semiannual coupon bond是7-year 没错，但是 current
price（$1029.23）到FV($1000)的这个时段有没有7 years 呢？如果不确定的话，又怎么能用N=7*2拿来计算 I/Y 呢</span>？ <br/>请各位高手指点一下  万分感谢

[此贴子已经被作者于2008-10-29 12:39:33编辑过]

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关键词：introduction Measurement MEASUREMEN troduction calculate 求助 高手 帮忙 指点

自己先顶一个

继续顶，真的没人么？

我明白LZ的意思。我的理解是，这个就是中国式教育培养的结果。看问题都很仔细，有时候甚至有点牛角尖（绝对没有贬低LZ的意思，我自己有时候也是这样）

<p>说实话，每太看明白楼主的问题。</p><p>呵呵，真有意思</p><p>如果你说，哦，这是2007年出得题，作者的“现在”是2007年，作者的future是2007+7＝2014年，我做题的时候是2008年，我的现在是2008年，距离2014年只有6年了，所以我按PV-1029.23算是不正确的，</p><p><br/>但是我想题目用1029.23让你算7年，是应该能算出一个准数的，不必考虑太多， CFAL1就是“问啥答啥”</p><p>其次，PV即1029.23是目前的价格，如果你非要“动态”地去理解，那我只有告诉你，如果你在2009年算PV可能只有1019.23了。你明白我的意思吗？PV“现值”就是“现在的价值”，“现在”是变动的，所以“现值”也是变化的，你非要说“现在”是2008年10月29日还是2009年10月29日，就把自己高晕了！</p><p>因此，你只需要考虑PV=1029.23 FV=1000，present是现在，future是7年以后，就可以了。</p>

谢谢楼上两位仁兄<br/>也许我没表达清楚，我的意思是$1000,7-year, 5.5% semiannual coupon bond 这样表达是不是就是说 从发行日起到maturity的时间为7年，<br/>那么$1029.23只是一个current price，而不是发行时的价格<br/>它到maturity的时间就必然小于 从发行日起到maturity的时间（7年）<br/>不知道我这样理解对不对？<br/>