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一、“科学总结经验教训,稳步推进金融市场改革”
吴晓灵(中欧陆家嘴国际金融中心研究院院长,财经委委员)
1、经验教训:中国金融业对外开放
保证外汇储备安全
正确处理直接金融与间接金融关系
理解好分业经营与综合经营
人民币问题:将人民币作为结算货币,推广人民币市场广度和深度,加快可兑换进程,给人民币持有者创造投资渠道
2、稳步推进改革:(经济增长方式转型;改变国际金融体系中被动局面)
经济困难时更应推出制度性改革(股市 债市)
正确认识金融衍生品作用,推进发展,锁定分散市场风险---汇率、利率、期货、期权。
资产证券化:信贷资产证券化,实业资产证券化
关键:控制杠杆率和建立止损机制
3、慎重对待复杂结构性工具(透视原则,了解基础产品):基于分散信用风险工具(对受信人评级,加强对授信人资本要求)
二、“金融中心建设应关注的问题”
屠光绍 (上海市副市长)
1、建设目的:要再度审视我们建设金融中心到底为谁服务,怎样服务。金融中心发展推进上海全面发展 航运金融等建设推进实业发展
2、建设路径:加快进程,防范风险,维护稳定;与美国相比:阶段、机制、开发程度
3、建设方式:中央政策支持领导;地方积极作用(地域规划 信用环境 法制环境)
三、“如何更好建设中国外汇市场,促进金融中心建设”
王小奕(国家外汇管理局副局长)
区域货币中心----国际货币中心
四、吴晓求(中国人民大学校长助理)
1、全球货币体系构架
2、金融创新与风险监管关系
3、金融机构市场化
4、货币流动性
5、货币政策功能的改善
6、金融杠杆与金融创新关系
7、全球金融体系改革
8、资产证券化的未来
五、苏宁(中国人民银行副行长 上海总部主任) 数据报告
六、“关于上海金融中心建设的实证性研究”
刘大为(国家开发银行总会计师)
1、目标、使命、路径、实证性研究
2、银行间债券市场发展的情况
3、金融债券在银行间债券市场建设中的作用
4、银行间债券市场建设的基本原理:国家信用证券化(政府主导型经济特征)--政府注资;政府协调;金融特许 市场信用的培养和提升--培养形成投资人队伍;创新发行方式,形成发行人队伍;交易创新与发展;基础设施建设;规章制度、规则、监督制度
5、结论与展望:1 创造性利用好“国家信用杠杆”
2 务求公司治理取得实效
3 参与者即是建设者
4 共识共建是基本保障
5 总体规划 分布实现
6 从一个子市场推广观察
七、次贷教训
戴根有(中国人民银行征信中心主任)
1、信贷市场信息不对称
2、金融创新中对一些衍生品过度包装
3、央行过多降息导致流动性过剩
4、货币政策核心:维护币值稳定
八、“美国的金融危机和中国的股市困局”
宋逢明(建设银行独立董事、清华大学教授)
美国危机根源:1、国际货币制度的不合理性(美元与实体经济脱离)
2、正确认识衍生品的危害?(华尔街的火箭科学家)
3、美国的货币金融战略将全世界拖下水
4、金融理论面临挑战
5、根源:虚拟金融经济与实体经济脱节
中国股市的根本问题:
1、股权分置改革的贡献
2、股权分置改的未能解决根本性问题
3、股票价格表现脱离上市公司实际业绩
4、金融理论面临挑战
5、金融经济与实体经济脱节(红利流 差价观多余红利观)
对策:政府救市只能起到短期作用,必须进行结构性改革
1改革国际货币制度与人民币国际化
2美国应相应调整发展战略
3中国启动消费内需,投资内需:面向“三农”、社会保障、环境保护、资源节约、发展软实力
4中国股市必须进行新一轮结构改革,股票价格要联系公司实体表现
九、黄金交易的发展
沈祥荣(上海黄金交易所理事长)
发展黄金衍生品 由国内走向国际
十、道富银行集团中国CEO 柯。杰瑞
增加市场透明度,市场监管,降低交易营运风险
十一、J.D.Power中国区总经理 梅松林
建立良好的金融口碑 建立零售银行用户满意度模型