中国的杠杆率迅速上升是确定无疑的事实。那么,国家负债率到底怎么样?
近日,中国社会科学院发布《中国国家资产负债表2015》报告称,2007~2013年,国家总资产从284.7万亿元增加至691.3万亿元,增长406.6万亿元,年均增长67.8万亿元;同期,国家总负债从118.9万亿元增加到339.1万亿元,增长220.2万亿元,年均增长36.7万亿元。
据此数据算,国家负债率由41.8%提高到49%,上升7.2个百分点,年均提高1.2个百分点。
社科院国家金融与发展实验室副主任张晓晶在发布会上表示,假设一次金融危机致GDP跌30%,中国352.2万亿元的净资产能应对1.5次金融危机。
国家总资产即住房、土地、企业等非金融资产加上对外净资产(对外投资)。在我国的352.2万亿元净资产里,土地净资产占两成,居民净资产占三成、企业净资产占四成,对外净资产占5%。
根据报告,2013年中国国家总资产691.3万亿元,总负债339.1万亿元,相应净资产352.2万亿元,其中净金融资产16万亿元。2007~2013年,国家负债率由41.8%提高到49%,整体负债率提高较快,其中2009、2012、2013年上升明显。
财税专家李文海称,国家总资产是衡量一个国家综合国力的主要指标之一,但就经济现状和未来政策建议的启发性较小,因为它不能清晰反应结构问题。不同类别的资产负债表对经济运行监测和调控更有意义。
在细分项目中,首先值得关注的无疑是国家主权债务情况。主权资产负债表中的主权资产是指ZF拥有或控制的资产,包括其它可动用的资源;主权负债是ZF的直接负债以及隐性担保所产生的或有负债。报告显示,2000~2014年,中国主权资产从35.9万亿元增加到227.3万亿元,增长191.4万亿元,年均增长13.7万亿元。