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Lex专栏：Airbnb百亿估值偏高 英国《金融时报》 Lex专栏
卡尔•伊卡恩(Carl Icahn)不应纠缠于要求eBay管理层将PayPal分拆出去，而是应当质问该公司为什么没能开发出自己的Airbnb式服务。昨日Airbnb募集到了第三轮风险投资，据报道该公司的估值已经达到100亿美元。Airbnb的功能与eBay类似——不过交易标的是独立屋中或公寓中的空闲房间，而非家中的零碎物品。这项业务的聪明过人之处在于，Airbnb并不购买土地修建宾馆，而只是通过经营一家网站，帮助度假观光客与当地居民建立联系。建立一个网站并不需要太多投入，不过抢先想到这个主意并打造出上规模的用户基础，确实需要一点营销智慧。
Airbnb既向租客收费，也向屋主收费，两项费用之和约占房间租金的9%至15%。从100亿美元的估值水平来看，这家创立于2008年的公司年收入很可能尚未达到10亿美元（该公司到目前为止尚未公布过经营业绩）。但该公司号称在全球192个国家的3.4万个城市都有房源挂牌出租。到目前为止，Airbnb主要靠让客户满意的口碑打响名气。该公司的网站要求屋主和租客都提供资料，这样交易双方都会觉得安心。Airbnb不会让面向商务旅客的高端酒店感到紧张。但如果一家酒店的目标客户是预算有限、仅需要一间房休息的旅客，或外出度假的家庭，眼下就应该担心了。有两点值得对Airbnb感兴趣的投资者关注。第一点是监管规定。出于对公众利益的考虑或是受酒店行业游说的影响（后一种情况的可能性更大），一些地方当局指责Airbnb在打现行房屋租赁法规的擦边球。司法层面的结果很难预料，不论消费者从中获益多少或面临多少风险。第二点是估值。eBay市场平台部门的估值为350亿美元，但其2013年的收入近70亿美元。Airbnb的租房服务或许针对的是那些对价格较为在意消费者，但该公司的股份可有点儿贵。
Lex专栏是由FT评论家联合撰写的短评，对全球经济与商业进行精辟分析
译者/马拉
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