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中国社科院:外汇储备应扮演更多不同的角色
【内容提要】保经济增长不能回到过度依靠出口及投资的老路上 应停止买美国国债,分散投资 加紧推进人民币国际化进程
中国社科院世界经济与政策研究所所长余永定表示,百年不遇的金融风暴,给了中国转变过度依赖出口及投资的经济发展模式的绝佳时机.他并呼吁中国政府不要再购买美国国债,中国外汇储备应扮演更多不同的角色.
筛选经济学用语,宏观调控是最具中国特色的词汇,与此相伴,中国经济也总在上上下下中起落,代价不菲.余永定在香港理工大学接受路透专访时指出,中国目前既要保经济增长,又要防重走回头路.
而在发达国家对中国寄予厚望,希望共同解决全球金融失序问题时.余永定认为,中国外汇储备还可能起到许多的新角色,如加大与亚洲各国央行间的外汇互换,以及为其他国家提供贷款等等.
"中国经济总是在stop-go之间循环,这主要是与经济增长模式与产业结构扭曲有很大的关系.全球的经济下滑为中国调整经济结构创造了好时机.目前政策在刺激经济增长的同时,一定要防止走回头路."他称.
曾担任中国央行货币政策委员会委员的余永定指出,全球金融风暴百年不遇,外部环境风云突变.这直接导致了外部需求的大幅萎缩,令中国经济增速受压."经济增长过度依靠外部需求必然导致这种结果.但外部需求是我们无法控制的,所以要强调更多依靠内部的需求."
"仔细研究一下扩大内需的4万亿计划,其中的三项与基础建设有关,其馀都是改善民生的投资计划,可见中央的头脑还是十分清楚的,并不想重新回已经确定为控制发展的一些行业上,如上电建铝项目、建钢厂这样见效快但暗含危机的项目."他称.
他但指出,要防止地方政府在配套投资时的冲动行为."否则,又可能回到老路上."
根据中国官方媒体报导,各地方政府保增长热情高涨,固定投资的数字已膨胀到18万亿元,远远超过了中央提出的4万亿元.
过高的对外依存度及投资占比,令中国经济一直行进在W型中.根据余永定提供的研究数据:中国出口占国民生产总值(GDP)的比例超过40%,高收入国家该比例仅为不到25%;中国投资占GDP比重则位居全球第二位,第一位是不丹--如果不是香港影星梁朝伟和刘嘉玲今年在该国举行过一场盛大婚礼,大多数中国人也许一辈子都不会听说这个国家.
**不要再买美国国债**
截至9月底中国已超越日本持有美国国债达5,850亿美元,成为美国的最大债权国.
余永定呼吁,中国不应再买美国国债了,应尽快实现分散投资.而人民币国际化进程也需要进一步加快.
他并表示,"更重要的是,必须改变经济增长模式,外汇储备不能再以每年3,000亿的速度增长了."
"出于政治原因,中国可以不主动卖出美国国债,但绝不应该再买,毕竟美国未来的情形谁也说不清楚,不能让中国承担太大的风险."他称,"有些人说美元走强,说明买美国国债是对的.但一定要看到,美元目前的强势,完全是危机的结果,而非真正地走强."
根据美国财政部发布的最新数据显示,单在今年9月,中国净增持美国国债达436亿美元,为8月份增持230亿美元的两倍.而一向来是美国最大债主的日本则连续两个月减持,持有量从5,860亿美元,减少至95,732亿美元.
他指出,金融危机过後,美国本土的金融机构及企业都需要大量的资金充实资本或提供流动性,这直接导致美元的走强.但未来美元的走势,还是要根据美国的经济发展来决定.
余永定并指出,外汇储备投资要尽量做到分散化.包括增加在国际组织中的出资比例、购买一些重要的资源等."大宗商品的价格目前已经下来许多,做为长期发展必需的产品,做为储备买入是一项可以考虑的选择."他称.
而且,他提到,中国央行应加大与亚洲其他国家间的货币互换力量,进一步推进《清迈协议》中的各项内容.
《清迈协议》是亚洲国家为抵御金融风险而建立货币互换关系的倡议.而此前举行的中日韩三国央行行长会议,已同意加大相互之间的货币互换规模.目前,韩国同日本和中国签署的货币互换协定规模分别为130亿美元和40亿美元.
他还特别提到了人民币国际化进程的细节.他指出,人民币国际化是必然的,目前可做的事很多.包括增加人民币在国际贸易往来中的结算量,发行熊猫债券,给其他国家提供以人民币计价的美元贷款或着是其他币种的贷款.
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