发帖
雷达卡
2008年发生的金融海啸是过去75年来，对美国以及欧洲国家冲击最大的一次金融灾难。从中期看，华盛顿和欧洲国家的政府将不再具有领导世界的信誉以及资源。虽然这些不利因素最终将被克服，但在眼下，世界中心已经从美国快速的转移出来。
剧烈的衰退目前正在美国、欧洲以及日本发生，这次衰退比1981、1982年的那次衰退要可怕得多。目前的经济危机深刻地打击着这些国家的消费者以及生产者们，他们的消费和生产活动都在剧烈的收缩。除此之外，政府往常运用的政策工具——货币以及财政刺激——这次也不像往常那样有效。
衰退让美国的自由市场模式的资本主义陷入阴云，金融体系被看作已经崩溃，政府管理框架也不能够抑制滥用职权以及腐败。为了寻求稳定，美国政府以及其他欧洲国家政府已经将其金融机构国有化，这样做的后果是现在资本主义的信条已遭到严重破坏。世界上的大部分国家已经进入一个历史时期，在这个新的历史时期，政府变得越来越大，私人企业的空间则越来越小。与此同时，美国的世界影响力以及美国民主模式的吸引力已经越来越小。虽然美国很幸运，这次危机与奥巴马的总统大选融合在一起。但是历史的力量会使世界开始远离美国主导的单极世界。
事实上，一些经济实力不断增长的国家正在获得新的影响力。在未来的一年中，没有国家可以从经济危机中受益，但是少数国家，如中国，可以变得更为强大。中国正在经历房地产行业的衰退，它的资本市场还很羸弱，经济总体增长速度也会下降。但是这个国家与经济危机相对隔绝。中国目前的外汇储备已经接近两万亿元，以流动性衡量，是世界上最强大的国家。中国的金融体系并未遭到金融危机的严重侵袭，这个国家的增长现在都是以国内经济活动驱动，这种增长模式将得到继续稳固。
在美国与欧洲挣扎着复苏的时候，相对隔绝的环境使得中国拥有机会稳固它的战略优势。中国可以在金融上帮助其他国家同时进行关键性的投资，比如，投资其他国家的自然资源。与此同时，危机还将拉近中国和美国的关系。由于贸易关系导致的紧张关系已经减弱，这将使得美国国会对于贸易的保护主义态度有所缓和。随着华盛顿对伊拉克战争的注意力越来越少，奥巴马政府很有可能比他的前任更能看清中美关系的双边关系。奥巴马政府很可能让中国进入G8成员国组织并增加中国在国际货币基金组织中的股份。反过来说，中国则可以扩大在IMF中的资产额。
还在底部
一般人都把这场经济危机归咎于房价以及美国的次贷市场的崩盘。这是不正确的。这次危机的较为深刻的原因是低利率与过度泛滥的流动性。低利率反映了美国政府在“911”之后过分宽容的利率政策。2001年下半年，美联储将联邦利率降到了1%并在之后三年都维持在这一水平。流动性则反映了美联储主席伯南克所谓的“世界储蓄过剩”:极大的金融过剩，这在如中国、新加坡、波斯湾等国家中表现得更为明显。事实上，直到上世纪90年代中期，大多数新兴国家还因为需要引进大量资本，一直维持贸易赤字。但是1997-1998年的亚洲金融危机改变了这一现状。从那以后，资本在整个地区快速积累，并持续以投资的形式向西方国家流入。
流动性自然是要追逐高收益的。金融的一项基本原则是借出方的信誉越高，收益越低，相反也是这样。因此大量的资本流入次级贷款部门以及美国、欧洲国家中较为“劣质”的贷款者。次级债以及其他的证券抵押品在美国的年规模从此前的平均1000亿美元增长到2005、2006年的6000亿美元。历史上各种各样的金融泡沫崩溃的教训全都被金融玩家置之脑后。
抵押贷款的洪水使得居住以及商业房地产部门价格史无前例的激增。2000年之前的三十年中，美国房屋价格每年平均升值1.4%，而从2000至2006年，这一数字变成了7.6%。从2005年中期到2006年中期，随着投机的增加，美国房屋市场升值了11%。
但是这种上涨趋势最终发生了逆转，并且伴随着某种报复性。美国房屋价格在过去两年急剧下跌，并且至今也没有走出底部的征兆。期货市场是一种标志，从顶峰一路下来，房地产股票的价格已经下跌近30%～35%。这对于价值13万亿的资产池来说，这种下跌是惊人的。
房屋价格的下跌侵蚀了从2003-2006年被创造出来的价值数万亿的抵押贷款。除此之外，不计其数的次级抵押贷款变得昂贵，而这些贷款在被设计之初是非常便宜的。不计其数的购买者不能支付他们的贷款，不良拖欠行为变得愈发频繁。到了2007年中期，这些贷款的损失开始浮现并增长至危险的水平。随着房地产价格和其他资产价格的下跌，这些贷款的价值开始恶化，规模较大的金融机构也开始报告损失。它们开始对于这些贷款以及类似资产的评级降低。这种自我加强的恶性循环使得全世界的市场开始下跌。
损失在家庭的范围内更为直观。美国从2007年的7月30日起的一年半之内损失了净资产的1/4，这种趋势仍在持续。美国最大的标志性资产是他们的家庭资产。美国所有的家庭资产在2006年从顶峰期的13万亿美元下跌到了2008年中期的8.8万亿美元。美国第二大的家庭资产——退休金从2006年的10.3万亿美元下跌到了2006年的8万亿美元。在同一时期，储蓄与投资资产（除去退休金资产）损失了1.2万亿美元。这些加在一起，总共的损失达到8.3万亿。
这次突如其来的金融海啸已经深入至几乎所有美国家庭。由于一段时间以来美国家庭财产损失以及大量的政府紧急的财政救助在报纸头条频频出现，美国居民担心他们的储蓄账户的安全性。这是为什么美国在今年9月两天之内从货币市场基金中收回了1500亿美元（一般情况下，每周平均流入仅为50亿）的原因。这也是为什么美联储成立了规模为5400万亿的机构去帮助这些基金满足接下来的赎回的原因。
提升卡
置顶卡
沉默卡
变色卡
抢沙发
千斤顶
显身卡
京公网安备 11010802022788号
