发帖
雷达卡
284505.pdf
(640.11 KB, 需要: 2 个论坛币)
结论或投资建议：
（1）我们认为经过前期停产式的削减存货将会大大缩短存货调整所需时间，在09 年一季度末二季度初左右，企业的阶段性存货调整将基本结束。
（2）从我们调研的情况来看，焦炭、氮肥、钢铁等行业成品库存将最先完成库存出清。
（3）我们认为09 年一季度至二季度，政府投资刺激经济政策效应将逐步显现从而使的需求出现阶段性回升，而中间商、下游行业回补库存的行为将放大需求回升的幅度，因此会出现阶段性的价格以及盈利反弹。但是，由于产能过剩等原因，目前还难以判断投资品行业的长期趋势性机会。
（4）从基本面角度，综合考虑各行业库存、价格、产能利用、政策受益等各方面的情况，我们看好水泥、铅锌、氮肥、焦炭、钢铁行业；从估值角度来看，我们看好铅锌、氮肥、焦炭、钢铁、水泥行业。
京公网安备 11010802022788号
