请问一个关于套期保值的问题

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为什么在期货市场进行套期保值一般只投资一半数量的期货？？

譬如航空公司与石油商签订了1000万桶原油的合同

为防止未来价格波动的风险

会买入500万桶的原油期货来对冲价格风险

那为什么不买1000W的期货来对冲而只买一半呢？？？？

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关键词：套期保值 原油期货 500万 航空公司 价格波动 套期保值

或许人家既想套保又想获利 呢

关于你这个问题，可以这么回答：

     套期保值本身就是需要将期货头寸与现货数量挂钩，但要根据实际情况来进行完全套保或者部分套保。你所举例子中的情况就属于部分套保中的50%头寸套保。这么做的原因一般可以分为：

    1、实际情况中，企业对商品价格（如原油）后市走势的把握相对比较大，如例中，该航空公司或者对油价后市比较看空，那么它可能会选择只对部分现货头寸进行期现套保，抛出一定数量（比如一半）而不是与现货数量相当的期货空头头寸。

    2、套期保值计划中应该包含着套期保值进行的过程和步骤，其实施本身就是一个根据实际情况需要进行一定的调整和修正的，并非一步到位，所以一般的现货企业进行套保时都会先进入一部分期货头寸，然后等待一定的时期之后，当实际价格到达预期的价位附近，再进入下一批头寸，但最终的结果仍然尽量使期货头寸与现货数量相当。

    另外，你所举例子中，航空公司与石油商签订购油合同之后，未必是进行一个买入套保，也可能是进行一个卖出套保。因为首先航空公司是用油企业，其次假如长单购货合同的签订是将购油价格定下来的，那么航空公司进行油价套保应该是为了避免油价下跌（如果油价下跌，那么已签定价的合同就是说明成本提高了），所以应该是在期货市场上进行卖出套保，通过期货市场上的盈利来弥补现货购油成本的提高（相对下跌的油价而言）；而如果签订的合同是不定价的，那么就需要进行买入套保，以避免油价上涨引起成本的增加。

    到底是哪一种合同形式还需要根据实际情况来定。

    希望能对你有所帮助，有需要可以留言给我

约翰.墨菲：《金融市场技术分析——交易方法与应用大全》 http://www.woaiqu.net/viewthread.php?tid=1862&from^^uid=5649

3楼说的对，不过好像国内的航空公司赔的是一蹋糊涂

买一般主要是实际操作的考虑，一般也都是50%到75%左右的量