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摘要：
1.“市场只有一个方面，这个方面既不是牛市又不是熊市，这个方面就是正确的方面。”——杰西.利弗摩尔 2.“我的确做了一件错事。棉花交易已表明我会遭受损失，但我却仍保留着。小麦交易表明我有利可图，我却卖掉了。在所有的投机错误中，几乎没有比试图平均对冲损失更大的错误了。应当永远记住要结清显示有损失的头寸而保有显示出有利可图的头寸。”——杰西.利弗摩尔 3. 在华尔街工作过这么多年，赚过也赔过数以百万计的美感元之后，我想告诉 你们：绝非我的种种见解使我赚了很多钱，我能够坚持我自己的主张。在市场 上正确运作并不需什么技巧和手段。你在牛市中总会提前发现许多多头机会， 熊市同样如此。我认识的许多人都在恰好的时机对市场作出了正确的判断，他 们能够在可获取最大利润的价格水平上买进或卖出。。而且他们的经验常常足可 以与我的经验相抗衡。也就是说，他们并未从中确实赚到钱。能够对市场进行 正确判断同时又能坚持自己意见的人并不一般。我发现这是世上最难学的事情 之一。但是只有市场操作者牢牢把握了这一本领他才能赚大钱。有一种说法认 为一个知道如何交易的交易商要赚取百万美德元较那些对如何交易一无所知的 交易商赚取几百美元更为容易，确实如此。——杰西.利弗摩尔 4. 遭受损失是我所遇到的困难中最微不足道的。我遭受损失后从未为此伤脑筋。 真正使我内心感到不安的，并非承担损失，而是我做错事。——杰西.利弗摩尔 5. 当我还是个孩子的时候，我问他是如何在期货市场上获利的。他的 回答是：“你必须既勇敢又正确。”于是我又问：“如果我很勇敢、但印判断失误该会怎样呢?”他回答说：“那么你就会和船一同沉下去的。” 6. ：成功或胜利既涉及技术方面也涉及策略方面的考虑、当代众多的投资者在其交易或进取的技术方面可说是不分上下的，而区别那些赢家和未能成为赢家的人的主要依据是看其是否一贯地、有约束地运用着一流的和可行的策略。 7. ：“行市是你的朋友”，“减少你的损失并尽可能地扩大利润”，“第一次损失是最廉价的损失” 8. 下面所总结的一些对策和策略，是你们避免彻底失败，能够骄傲地列入“赢 家圈子”所必需的。下面的内容构成了基本策略的精华： ( l)只参与那些行情趋势强烈或者说行情主要走势正在形成的市场。认清每一个市场当前的主要走势并只持有符合这一主要走势方向的头寸，或者是不予参与。 (2)假定你所交易的方向与行情趋势一致，在以前或从属的趋势已产生的较大价差基础上建立你的头寸，或者把头寸建立在对当前行情主趋势的适度逆行位置上；在这方面，必须注意的是如果你看错或忽略当前市场的主要趋势，不顾不可 救药的熊市而买入或不顾势头强劲的牛市而卖出，多半会遭受损失，同时也会 感到很愚蠢。 (3)你追市头寸可以形成很有利的变动，因此你应当坚持持有该类头寸。由于存在着追市头寸的有利变动这一前提，你应当忍受任何微小的趋势变动，不要轻易对该变动进行频繁交易，或者试图从反趋势交易中迅速获利。 (4)一旦所持有头寸的变动方向对你有利，而且你的技术分析也对这一有利的趋势变动加以证实了，你就可以在某些特定条件下增加所持有的头寸(金宇塔)。 (5)除非趋势分析表明行市已反转，你的指令已被截住，否则你应当保留所持有的头寸。在那—时点上，如果你对行市十分注意，你应针对最新形成的趋势对原持有头寸进行对冲。然而，如果你对冲了头寸，而其后的市场行为表明主趋势仍然存在，而你的对冲行为过早了，此时你完全应该重新建立符合主趋势的头寸。但是，这样做时务必要认真而客观，。 (6)但是，如果行市与你预期变动方向相反，那又该怎么办呢?首先，你怎么才能知道该头寸的持有是错误的呢?如果你不能弄清楚，那么每日权益状况就能以某种不特定的方式“告诉”你。遵照大拇指规则，投资于股票交易的保证金比例不应超过40％，而对于期货交易则不宜超过70％。狄克逊.瓦兹，本世纪一位著名的商品投机者曾说过：“迅速逃避或者什么也不做。”他也许有很雄厚的资产，或者是一个很能以苦为乐的人，从而说出“或者什么也不做”这部分内容来。我的建议是除了“或者什么也不做”以外，可以采纳他的其他的主张。 最后还要强调的是，尽管投机的成功最重要的因素是一致的、可行的策略， 此外还需要三个增加的重要内容：约束，约束，还是约束。
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