[原创]请教：外汇储备的快速增长与中国经济增长的关系

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中国外汇储备的数据如下：单位：亿美圆

1995年	1996年	1997年	1998年	1999年	2000年	2001年	2002年	2003年	2004年
735.97	1050.29	1398.90	1449.60	1546.75	1655.74	2121.65	2864.07	4032.51	6099.00

同比上年增长如下：

1996	1997	1998	1999	2000	2001	2002	2003	2004
42.7%	33.2%	3.6%	6.7%	7.0%	28.1%	35.0%	40.8%	51.2%

而相对应的中国的GDP总量数值如下：单位：亿元

1995年	1996年	1997年	1998年	1999年	2000年	2001年	2002年	2003年	2004年
58478.1	67884.6	74462.6	78345.2	82067.5	89468.1	97314.8	105172.3	117251.9	136500.0

同比中国GDP增长率如下：

1996	1997	1998	1999	2000	2001	2002	2003	2004
16.1%	9.7%	5.2%	4.8%	9.0%	8.8%	8.1%	11.5%	16.4%

剔除价格因素后，中国最近几年的GDP增长率在8~9%的范围。

说明：数据来源于国家统计局，经本人整理后等到。

由以上几个表格可以很清晰地看出，我国外汇储备与GDP的增长有着很密切的正相关性。是外汇储备增长带动我国GDP的增长，还是我国GDP的增长带动外汇储备的增长呢？我认为是外汇带动了我国GDP的增长，大家可以看到，1996年是我国实行经常帐户下的自由兑换，导致了我国外汇储备的迅速增加，而同年的GDP的增长也是让人兴奋。

中间由于受亚洲金融危机和“9.11”事件的影响，增速有所回落，但随后几年，由于FDI的大量引进，使得我国外汇储备逐年上升，而且增长速度是一年一个台阶。当然我国的经济也得到了飞跃发展，这可以从近几年的数据可以看出。

是不是外汇储备越多越好呢？

答案是否定的。一个国家拥有的外汇储备的数量并不是越多越好，而是有一个均衡值的存在，使得该国在此数据下拥有的外汇储备为最佳选择。曾经看过专家计算过，中国的最佳拥有量为3000亿美圆左右。而现在中国的外汇储备已经达到了7000多亿美圆了，为什么政府不把多余的美圆拿出来投资置业呢，而要像“守财奴”那样抱住不放呢？

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关键词：经济增长 中国经济 外汇储备 GDP增长率 亚洲金融危机 关系 外汇储备 经济增长

大家有什么想法说出来，大家一起讨论下啊

楼主说外汇增长带动了中国GDP的增长,能详细说说你的逻辑证明吗?

我拿你的数据算了一下，CORRELATION=0。8和0。96是挺相关的

如果说外汇增长是中国GDP的增长的副产物，我还可以理解，怎么能说外汇储备决定GDP呢

拿一个最简单的例子说吧，一个人存钱的多少的绝对变化可以带动他劳动量的大小？

GDP应该是EXOGENOUSE VARIABLE， 外汇储备是ENDOGENOUSE VARIABLE吧

所以说外汇的增长不能推出GDP的增长

这里是一个统计的局限性的问题。统计相关并不能推导出因果关系，只能说明两个数据有一定的关联。比如按照凯恩斯的GDP等式，GDP＝X+I+C+G 其中X是净出口。净出口增加必然会推动GDP快速增长，而净出口增加会使外汇收入增加，加上中国外汇管理体制的结汇制度，企业外汇收入大部进行结算，变为国家外汇储备。因此，在表现上看存在GDP增长数据和外汇储备数据正相关。当然，外汇储备的增长有利于提高国家偿债能力，提高国家信誉，吸引外资，保持金融稳定。但这里决不能得出结论，外汇储备越高，GDP增长越快的。

Null Hypothesis:	Obs	F-Statistic	Probability
X does not Granger Cause GDP	8	1.37733	0.3764
GDP does not Granger Cause X		5.47429	0.09974

用Granger检验，也可以简单认为GDP是带动外汇储备增加的主要原因

不知道这样解释可不可以！

[此贴子已经被作者于2005-9-18 9:55:35编辑过]

请教：汇金公司的一些投资算是用外汇储备的投资吧？

[此贴子已经被作者于2005-9-18 10:07:24编辑过]

因果关系是计量经济学试图阐释的主要关系之一，GDP、外汇储备可以简化成A和B两个变量，A和B的关系有三种：到底是A推出B，还是B推出A，还是有一个C同时与A和B有关系。楼主试图说明的第一种，然而这种关系恰恰是第三种。

GDP的增长由投资、外贸、消费组成，这几年中国的高速增长主要的驱动力是房地产和汽车，2004年以来主要是房地产。围绕着两大动力的结果是中国的工业化和城市化进程加快，投资对GDP的拉动作用增强。

外汇储备的增长，主要是全球资本的逆向流动的结果，而这种逆向流动却是不同国这的储蓄率的不平衡所引发的。新兴国家的储蓄率很高，美国和英国的储蓄率很低，而全球的资本正在储蓄率低的国家流入储蓄率高的国家，造成储蓄率低的国家资产负债表的脆弱化。因此，美元贬值仍在延续，人民币升值预期仍然很强。中国的外汇储备的大幅增长，经常项目下的顺差是次要因素，主要因素是全球各种资本的流入。

全球资本的流入，刺激了国内虚拟资产的价格，因此中国的通货膨胀全表现在房地产上了。而房价的坚挺，更加刺激了房地产业的投资冲动，从而使得投资的增速仍旧会维持在较高的水平。

综上所述，GDP和外汇储备是在全球扭曲的资本流动下的一个反应，受第三者因素的影响最大。

楼主在进行数据分析时，请用扣除物价影响的实际数据分析，否则会出现两变量存在相同的变化趋势，通过不了单位根检验。