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过继细胞疗法行业专题-活的靶向药-转基因免疫细胞疗法前沿探索
过继免疫细胞疗法（ACT）是一种癌症免疫疗法
癌症免疫疗法是放化疗和靶向药物之后新的癌症治疗思路，细分为内源性解除免
疫抑制的免疫检查点抑制剂抗体药物疗法与外源性补充转基因抗免疫抑制的过
继免疫细胞疗法（Adoptive Cell Therapy）两大类。近半年来由于医药价格管控
的政治争议、对疗法副作用和有效性的忧虑，癌症免疫疗法相关个股也出现了回
调，但是获批预期不变。
l ACT 中美临床领先，美国资本市场反应热烈，中国上市公司标的稀缺
2013 年以来，CAR-T、TCR-T、NK 为代表的ACT 技术的公司在海外陆续上市
并随着临床成果发布，股价走高。CAR-T 研究与临床进度上，国内仅次于美国，
也处于世界前沿。但是由于海外资本市场灵活，且大型药企大多投资涉入，初创
公司可以获得融资或上市；国内监管较为严格，上市公司涉足较少。
l 过继细胞疗法疗法疗效好、技术可复制性强，市场空间巨大.................
国信证券 2016.2.16
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