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国资委：东航等央企投资金融衍生品巨亏令人痛心
2009年05月05日 17:19中国新闻网
中新网5月5日电 据国资委网站消息，在日前企业国有产权管理工作暨产权交易机构工作会议上，国务院国有资产监督管理委员会副主任李伟表示，加强对国有企业投资金融衍生品的监管，防范国有企业投资金融领域的风险，国有企业要从事衍生品业务须具备四个条件。
李伟表示，前段时间，几家国有企业进行汇率掉期、结构性存款、期权投资出现巨额浮亏接连曝光，使得金融衍生工具成为社会普遍关注的热点话题，也引起了我们对中央企业投资金融衍生品的高度关注。
他说，以前我国国有企业投资金融衍生品就曾发生过巨大损失，留下了惨痛教训，如中国五矿、株冶、国储铜、中航油都曾有过这方面的巨额损失。2008年，又有东航集团、中航集团、中国远洋等中央企业投资金融衍生品出现巨额浮亏的事件出现。动辄几十亿的亏损，已严重危及了企业的持续经营和国有资产的安全，实在令人痛心。
根据初步统计，目前有28家中央企业在做各种金融衍生品业务，有盈有亏，亏损居多。中央企业投资金融衍生品的现状已引起国务院国资委的高度重视，前不久，国务院国资委紧急印发了《关于进一步加强中央企业金融衍生业务监管的通知》，要求中央企业全面清理各类金融衍生业务。金融衍生品不是不能做，而是要正确认识金融衍生品的功能，发挥其套期保值作用。要明确国有企业从事金融衍生业务的目的为了避险，是为了套期保值，而不是作为盈利的手段，更不能抱有侥幸的心理进行投机。国有企业应该是金融衍生品的使用者，而不是做市商。可以说，在经济全球化迅速发展、投资经营日益国际化的今天，如果不利用衍生品的规避风险、发现价格的功能，不对未来难以预料的经营成本风险予以对冲，就很可能在激烈的国际竞争中处于劣势。
李伟表示，国有企业要从事衍生品业务，还得必须具备以下几个条件：
一是要严格合规。国家对从事境外衍生品业务实行审批制，得到批准的才可以做，没有得到批准的就不能去做。据初步了解，有些企业从事衍生品交易并未得到批准，对此要坚决纠正。
二是要目的明确。国有企业做衍生品业务，目的只有一个，就是为了规避风险，锁定成本，绝不是为了投机。做金融衍生品的目的很重要，一定不要越过红线，严格遵守期货套期保值中“期货盈(亏)，现货亏(盈)”的原则，业务量要与企业的需求及规模相适应。期货与现货是套期保值产品的统一体，要统一考核，不以单一方面盈亏为考核依据。
三是要确实弄懂。所谓弄懂，就是要聘请财务顾问机构把全部风险罗列出来，不能风险敞口，所有可能存在的风险都要有止险措施，并要财务顾问承担未告知风险的责任，以合同形式落实。否则就坚决不能做。此外，要尽量做场内交易，都是标准合同，监管相对容易，尽量不要做场外交易，尤其是不要做那些复合式的复杂的衍生品业务，做简单的套期保值业务不会出现大的问题。
四是要控制风险。金融衍生品是一项高风险业务，企业一旦从事就必须加强风险控制，强化内部管理，建立风险管控制度。要培养专业的人才从事衍生品交易，要对主要操作人员进行实时实地监控，前中后台一定要严格分开，相互制约。要建立起有效的风险评估及预警机制，严格执行风险监控部门的独立报告制度，定期进行外部审计。
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