关于Markowitz有效边界（已解决）

是 否 +2 论坛币

k人 参与回答

经管之家送您一份

应届毕业生专属福利!

求职就业群

赵安豆老师微信：zhaoandou666

经管之家联合CDA

送您一个全额奖学金名额~ !

立即领取

感谢您参与论坛问题回答

经管之家送您两个论坛币！

+2 论坛币

在改变原有经典假设的条件下，出现负权重会导致怎样的结果，具体就是存在卖空的可能下，有效边界会如何变动？

这个有效边界确实会变动，因为在原有约束条件下有效边界是有界的，但是存在负权重之后，这一边界不再有界，我想了解具体的

变动过程，变动的方向以及合理的解释？是否是在原有边界上的远端近端的延伸，还是扩大了原有边界？希望大家不吝赐教。

[此贴子已经被作者于2009-5-18 4:06:44编辑过]

扫码加我 拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

分享0 收藏0 回帖

关键词：Markowitz 有效边界 Mark Mar 已解决 讨论 解决 Markowitz

应该是会向左上方移动，可以这么像，卖空相当于创造了一支和原来股票负相关的新股，可以增加diversification

对于资产集小于3的有效边界来说，理解起来没什么问题，但是涉及到多个资产，最后到markowitz整个市场资产集的有效边界上的

时候，似乎不是很简单，因为你要考虑卖空哪一只，按照什么路径进行选择，路径的选择标准是什么。

“按照什么路径进行选择，路径的选择标准是什么”，恕我愚钝，不是太懂你这句话的意思。可以这样想吧，可以卖空的时候的机会集肯定比禁止卖空集大，因为我可以当卖空还是被禁止一样投资，所以有效边界至少不会往右下移。特殊的情况是其中一只股票和其余N-1只股票组成的portfolio本来就是负相关的，卖空这一只只会减少diversification的程度，所以没人会卖空，这时有效边界不会移动。

可以参考兹微博迪的投资学，上面对这个问题有探讨的

以下是引用bmlf_001在2009-5-16 11:19:00的发言：
“按照什么路径进行选择，路径的选择标准是什么”，恕我愚钝，不是太懂你这句话的意思。可以这样想吧，可以卖空的时候的机会集肯定比禁止卖空集大，因为我可以当卖空还是被禁止一样投资，所以有效边界至少不会往右下移。特殊的情况是其中一只股票和其余N-1只股票组成的portfolio本来就是负相关的，卖空这一只只会减少diversification的程度，所以没人会卖空，这时有效边界不会移动。

我能理解您的意思。机会集变大，我也明白，但是逻辑似乎有些不太清楚，这个问题我翻阅了相关文献，但是没有详细解析的，可能我还是没有找到准确的文献。

楼上的兄台，谢谢您的建议，博迪的投资学我看过，貌似没有很明晰的说明。

Markowitz模型推导：https://mp.weixin.qq.com/s/xYtA_t6VzzbFnV2tprjepg