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正文目录
序言：通胀预期——能见百步却不能自见其睫.....................................4
过渡期的意义.......................................................................................4
滞涨时期：日本1975年6-9月............................................................................5
通缩时期：美国1932年8月-1933年4月..........................................................5
小结：通缩与通胀之中的过渡期...........................................................................6
过渡期的本质：存量与增量需求之间的过渡.........................................7
日本1975年6-9月...............................................................................................7
美国1932年8月-1933年4月.............................................................................8
通缩与通胀背景下的过渡期异同...........................................................................9
小结：现时的过渡期如何演绎...............................................................................12
过渡期促发的主导因素：海外经济.......................................................13
美国1932年实体经济的再调整——黄金流出引导的被迫紧缩.............................13
美元本位下的自主收缩——长期国债收益率的上升..............................................14
小结：围绕美元汇率的过渡期衍生........................................................................16
过渡期促发的次要因素：中国内部.......................................................17
就业市场的行业贡献差异......................................................................................17
房地产繁荣所衍生的经济复苏之路有多长.............................................................18
外需恢复的时滞——自主性的过渡期调整依然存在..............................................20
资产配置建议.......................................................................................21
日本1975年6-9月：通胀复归............................................................................21
美国1932年8月-1933年4月：存量需求弱势...................................................22
09年下半年资产配置建议：从上游的价格反弹到终端的需求稳定.......................23
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