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雷达卡
……经济处于衰退，中央银行就会降低利率，令企业家以较为优惠的方式贷款，
此时企业会增加投资因为利率较低时较为有利投资……
同样的，利率降低，消费者更愿意买房子和买车或其他消费品，因此消费品需求也增加了……
理论上是这样运作的。但实际情况不是这样。
实际上，由于经济衰退企业主看不到需求，减缓了投资计划……
消费者害怕失去工作，因此尽量减少支出和负债……
因此从中央银行取得的新的资金，并没有用于投资或者消费，
而是流入了股票市场，这种情况出现后，证券指数上升，甚至大涨，
尽管来自经济面的消息仍然糟糕，而且企业的获利和红利下降，
而这一过程还能持续一年多的时间。
只有当经济形势逐渐好转，投资和消费才会增加。
同时也带动企业获利。如果经济发展适度，不会发生通货膨胀，
中央银行便不会马上提高利率，而让利率维持在较低水平，以免影响经济成长。
在此阶段，直接投资和消费不会占据全部资金，因而流动资金可以继续用于证券市场。
随着引人注目的企业获利，股票指数继续上涨，
这时基本面也看好，引起投资人对股票指数的幻想，让行情继续看涨……
以上这段话是我最近读自一本书：德国的安德烈.科斯托兰尼的《一个投机者的告白》，
他是德国最富盛名的投机大师，虽然他已于1999年去世，但这论述简直把我们当前的情况说得分毫不差。
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