动态面板模型GMM估计中内生变量 外生变量 前定变量的确定

黃河泉 发表于 2018-11-7 06:31
基本上不行，请找个书看看为什么！

老师是这样的。我要做基金共同持股程度变量对基金业绩的影响分析，64个基金公司，16期时间，被解释变量是sharpe ratio，用来衡量基金业绩，而核心解释变量是co-hold（我自己构建的一个衡量共同持股程度的指标），然后控制变量是基金公司规模，基金规模，基金经理学历，基金经理工作年限这些，有随时间变化也有不随时间变化的变量。我首先就是这样子做了一个静态的短面板固定效应模型，得到结果是：核心解释变量的系数是显著的。
之后我想拓展下，把基金过去的业绩作为解释变量引入模型中，也就是sharpe ration的滞后一期值。那就是要涉及到使用动态面板模型，我打算使用差分GMM模型，但是发现被解释变量的滞后一期的系数为-0.206，t值为0.02.但是他却标***，而其co-hold这个变量也是显著的。但这会不会反向说明我的固定效应模型有问题，即固定效应模型没有考虑被解释变量的滞后一期项，属于遗漏变量即没有处理内生性，但是固定效应下核心变量却显著了。我说的可能有点乱，我是初学的，但写这个很急，导师和我自己都不是这个方向的。麻烦老师有时间时能给予指点。万分感谢老师

miaoyanan 发表于 2021-2-24 21:47
老师是这样的。我要做基金共同持股程度变量对基金业绩的影响分析，64个基金公司，16期时间，被解释变量是 ...

确实说的有点乱，明明两个模型核心变量都显著了，为何后面说"固定效应却显著了"？搞得好像差分gmm不显著似的。你在说什么呢？