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中国楼市“非理性繁荣”维持不了太久
最近一年中国楼市的异常火热。中国房地产业协会近期发布的“全国行政区住宅房价排行榜”显示，截止今年8月份，过去一年房价涨幅超过40%的，居然有高达35个之多，其中，仅上海涨幅超过40%的行政区就有7个之多。
如此近乎集体性（一、二线大城市）的神奇涨幅，如果是在房价基数较低的年份，还尚可理解；但在房价基数已严重企高下的神奇涨幅，很显然，就只能用同样神奇的“动物精神”进行解释了。
2001年诺奖得主阿克洛夫和2013年诺奖得主席勒，曾联合发表“行为经济学”精典著作《动物精神》，将无法用正统经济学理论（或者理性）解释的投资冲动比喻成“动物精神”。中国持续疯狂的楼市，现在大概是诠释这个理论的最佳样本。那么，楼市的“动物精神”到底从何而来？
地方ZF、开发商、以及无数楼市投资者（或投机者）的隐性话语逻辑是，在持续的宏观经济下行之下，为了稳就业则必须稳增长，而欲稳增长则必须进行阶段性的“政策托底”，而与制造业周期性不振、以及新兴经济发力尚需时间相比，将“政策托底”的标的物锁定为楼市，则无疑是短期内最能彰显成效的。
也就是说，只要宏观经济“稳增长”则必然演变出楼市的“稳增涨”。在这一被市场广泛认同的潜在话语逻辑之下，甚至，就连去年下半年旨在中长期的“供给侧结构性改革”，到了市场也只见单一性的楼市“去库存”，而不见其余，比如去产能、去杠杆、降成本、补短板等。
市场潜意识的集体性呓语，本质上确实严重误判了政策导向。过去一年，货币政策的较为宽松、大城市持续的“饥饿式”土地供给、以及产业转型导致的人口向大城市迁移，这三大因素在事实层面，又助推了一、二线大城市楼市持续的“非理性繁荣”——在这种“非理性繁荣”得到不同层面的事实加持之下，任何限购、限价、限贷之类的行政调控，其结果不仅根本无济于事，而且只会火上浇油，进一步提升大城市楼市仍会大涨的预期。
众多中等收入群体为了争相赶上这波房价大涨的“财富高铁”，不惜大笔借贷、假离婚，使得这些本来具备消费能力的群体，不但瞬间丧失了消费能力，更造成了一定潜在的社会不稳定性。
回顾全球经济发展史，任何性质的“非理性繁荣”均无法维持太久，任何带有“动物精神”属性的投资冲动，最终也均将用血的教训重新回归“人类理性”。故而，在楼市热潮仍在持续升温之当下，有必要提醒每一个投资者，无论你是刚需，还是纯属投机，均有必要防范不久的将来必将迎来的楼市风险。事实上，今年7月中央政治局会议已经明确提及“抑制资产泡沫”。
在宏观政策层面，无论是货币政策、还是财政政策，当下有必要向市场进一步释放降低稳增长的预期信号。此外，进一步增加一、二线大城市的土地供给，相对均衡教育、医疗等社会资源在不同城市的合理分布，尤其是改变现行教育制度下的“学区房”魔咒，这些均应该尽快提到议事日程上。用相对公平的资源合理供给，比如，增加一、二线大城市的土地供给，增加三、四线中小城市的教育、医疗资源供给等，切切实实地给高烧不退的楼市降温，让非理性繁荣的“动物精神”归位。
转自：http://www.zaobao.com/wencui/politic/story20160927-671204
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