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[求助]为什么一国央行出售外汇,国内货币减少? [推广有奖]

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小舟书店 发表于 2009-7-9 11:18:30 |AI写论文

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这是多恩布什的《宏观经济学》中国际经济学部分的,原文如下:
When the central bank sells foreign exchange ,it reduces domestic high-powered money and therefore the money stock-unless it sterilizes its foreign exchange intervention by buying bonds as it sells foreign exchange。
就是中央银行出售外汇的话会减少国内的高能(基础)货币,我觉得一国在外汇市场上出售外汇的话,不是能换回本国货币吗,那不是增加了国内的货币基础吗?
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关键词:intervention therefore exchange Domestic Foreign 货币 出售 外汇 央行

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沙发
yaowei6588 发表于 2009-7-9 11:30:29
相当于央行的货币回笼,存在一个外汇占款。

藤椅
deli8172 发表于 2009-7-9 11:52:17
就是因为换回了本国货币,所以才减少了,因为换回的货币在央行,而原来在市场上

板凳
刘旭max 发表于 2009-7-9 15:53:35
所谓高能(基础)货币是指在市场上流通的、能够产生货币创造的货币,即存在乘数效应的货币。若出售外汇相当于央行的货币回笼,换回的货币在央行,就不能产生乘数效应了,因此就相当于实施了从紧的货币政策

报纸
夜伴星辰 发表于 2009-7-9 17:13:34
在开放经济条件下,一国的货币供给包括两个部分,一是国内创造的部分,就是通过银行信用发行的货币,二是来自国外的部分,这是国际储备(外汇)。
所以出售外汇,外汇减少会使一国的货币供应量减少。

地板
小舟书店 发表于 2009-7-10 12:35:46
谢谢众位的讲解,我有点明白了,出售外汇相当于货币回笼,换回的货币留在了央行,但其中的逻辑我还是不清楚,最初的外汇是谁持有的,央行?还是企业?请大家帮个忙,讲的详细一些,我问的问题可能有点幼稚,我是学管理的,考研想考经济,只考宏微观,不考国际经济金融,对这些原理不懂,希望大家帮忙
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7
yzdljgsl 发表于 2009-7-10 18:34:26
企业,个人也可以持有外汇,但这只是很小的一部分,外汇市场的主要参与者是商业银行,他们在外汇市场上买卖外汇。
央银买卖外汇的行为主要是干预外汇市场。在这个角度上,央行买卖货币的主要目的是干预外汇市场,但是买卖外汇的行为也同时影响了本国货币的供给。
这里的逻辑是:
前提:央行要有外币才可以卖,否则只能先购买外币再卖。一般央行处于政策原因都会储备一定的外汇。
所以当央行卖出外币,在本国外汇市场必然要用本币或本币存款购买,这样自然是减少了本币的数量(供给),本币回到央行手里。(我想这里你可能认为本币回到央行怎么算是本币减少呢?这里的关键是要明白:央行是货币的供给者,它收回货币,意味着流通中的本币减少,从而减少了国内的货币供给)
这样解释希望对你有帮助,也请大家批评指正我的理解。

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独孤风儿 发表于 2009-7-10 22:24:02
就我国具体而言,虽然随着我国汇率制度改革的推进,民间,即私人和企业可以留存的外汇额增加了,但我国仍是以强制外汇结算制度为主的,所以我国巨额的外贸顺差所取得的的外汇被强制收归央行,原先手中因出口而取得外汇的企业,强制外汇结算后按汇率比率得到了人民币,央行在外汇结算的同时向市场投放了等价值的人民币。被投放出来的货币即是high-powered money ,高能货币。这正是我国外汇储备不断巨额增长的原因,也是伴随我国贸易顺差的持续我国流动性出现过剩的原因之一。
你提的问题正是这条途径的反推。央行出于宏观政策的需要,比如说为了缓解人民币升值的巨大压力,维护人民币汇率的相对稳定时,会在外汇市场抛售外汇,同时也即从市场上收回了等价值的人民币,这部分人民币退出市场流通被收归了央行,所以表现为国内货币的减少。

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小舟书店 发表于 2009-7-12 12:02:53
非常感谢,思路越来越清楚了,谢谢
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小舟书店 发表于 2009-7-12 17:45:57
最后一个问题,出售的外汇被谁购买了,本国居民的显然,但如果被外国居民购买,好像并不影响国内啊
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