以地产、汽车为代表的工业终端需求正持续降温。楼市限购限贷令10月主要城市地产销量增速拐头向下,11月以来跌幅仍在扩大。购车减税已满一年,高基数效应开始显现,10月汽车产销增速回落,11月前两周增速仍高、但高开低走。而工业生产则是稳中趋降,11月以来发电耗煤增速逐旬下滑,意味着工业增速或由平转降。
企稳≠复苏。地产投资是10月经济仅有的亮点。但随着地产销售走弱,库存去化降逐步放缓,令地产投资反弹乏力。而在“抑制泡沫、防范风险”的政策基调下,地产驱动经济的模式也难以为继,未来工业经济仍存隐忧。