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雷达卡
当通过了CFA level1考试后，随之而来的就该是CFA level2了，虽然考题模式也均是选择题，但是CFA二级考试被许多人认为是CFA考试中最难的，也是知识点最多最重要的。那么今天浦‘江财’经就来说说CFA二级考试中情景分析、决策树、模拟等几个数量必考点。
1、情景分析、决策树、模拟的区别
离散的：
情景分析
决策树
连续的：
情景分析
2、模拟的步骤
其实就是传说中的monte carlo simulation
指定应该使用的变量(variables)
定义变量的概率分布(probabilistic distribution)
历史数据(historical data)
同类型数据比较(Cross section data)
自行指定可能存在的概率分布模式(Statistical distribution and parameters)
指定相关系数(correlation)
选择对因变量影响最大的其中一个随机自变量
将随机自变量的相关性的影响也建入模型内
两种处理存在着相关性的随机自变量的方法:
·将模拟运行足够次数
·随机自变量的个数越多,应该运行的次数越多
3、模拟的优势
对输入参数(随机自变量)的模拟更加合理
输出结果不再是一个单点的估计，而是一个概率分部
4、模拟的应用
账面价值(book value)
测试公司的资本是否满足法律要求
例如：金融机构的资本是否满足资本充足率
巴塞尔协议，全名是资本充足协定(Capital Accord)，是巴塞尔银行监理委员会成员，为了维持资本市场稳定、减少国际银行间的不公平竞争、降低银行系统信用风险和市场风险，推出的资本充足比率要求。在1988年首次订立，并于2003年作出了第二次的修订。
巴塞尔协议
利润和现金流
公司预测未来利润和现金流动向
测试公司的利润和现金流是否满足贷款的要求
公司市值
满足再融资要求
5、模拟的注意事项
输入参数需合理（garbage in garbage out）
现实数据不一定完全符合模拟的假设的模型
未来的数据的概率分布模式可能会与历史数据不同
随机自变量的相关系数可能会发生变化
京公网安备 11010802022788号
