已降价：CFA一级知识点完全总结---助你多角度，多方位理解CFA一级核心知识点！

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CFA 一级知识点完全总结.rar (238.57 KB, 需要: 5 个论坛币) 本附件包括：

• CFA 一级知识点完全总结.docx

2009-7-31 12:14:04 上传

需要: 5 个论坛币  [购买]

此资料为本人复习过程中，一边复习一边将所有知识点记录在案的完全总结。 根据此次自己参加一级考试的经验来看， 实际上，一级所涉及的内容，比较广泛， 而且， CFA协会如果真的想把考试题目出的很难的话， 绝对是可以实现的， 因为一级中的很多内容，实际上虽然在课本和notes中有相对比较深入的分析和讲解， 但是在考试过程中， 协会是仅仅处于考察考生对知识点的理解，而不是有意将题目考的很难。所以往往大家会感觉到， 看书的时候理解有时候有些困难， 但是真正考试的时候， 题目就很一般了， 尤其是今年改成三个选项。 以上分析属于个人管见， 不同意的话，欢迎大家拍砖。

这样的背景下，我们只要在读书读notes的时候，好好理解相关知识点， 多角度多方位进行分析理解， 就一定能够做到高屋建瓴， 在考试的时候取得好成绩。 此资料共93页， 内容除了总结自六本notes之外， 还包括自己在学习视频课程的总结， 同时也包括本人自己对各个知识点的总结。 希望能够成为大家考试的一个有用的资料。

说实话， 这是自己用心总结的资料， 卖多少个论坛币，一直犹豫不定， 虽然自己基本也不怎么缺论坛币，但是也绝非富有之人。 所以， 定价的时候， 抛开贫穷和富有这个因素， 而是本着“物有所值，宁缺勿滥”的原则。 如果大家觉得太贵， 说明价格昂贵的理由，如资料没用，质量差等，本人一定降价。

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关键词：CFA一级 核心知识点 CFA 知识点 多角度 CFA 核心 知识点 多角度 多方位

拷贝部分文件的内容， 供大家购买的时候参考。 学习的时候，本人力求对比较含糊的知识点多角度进行分析总结，以期做到透彻理解知识点。 希望对大家有所帮助。

如何理解coupon rate和久期成反比？
Coupon很小， 则说明coupon在整个bond中占的比例很小， 需要更长的时间才能偿还。
一个债券只有当有option的时候才会有volatility的风险， 比如： call option put option， prepayment option等等。 如果没有这些option则interest rate volatility不会影响到债券的价格
利息风险， 利息敏感度， 和久期实际上就是一个意思!

如何理解coupon rate 增加， interest rate风险降低？
1.        Coupon 增加， 说明coupon部分占整个bond的价值部分大， 当利率发生变化时， 由于剩余的部分的价值小， 所以bond的价格变动会小些， 所以ir的风险降低；
2.        Coupon和久期成反比， coupon增加， 久期减小， 所以ir 风险降低
债券估价的五个因素
1.        债券价值和投资者要求的收益率成反比-见上图；
2.        投资者要求的收益率高于coupon rate， 溢价发行， 反之折价发行
3.        当债券接近到期日时， 则债券的价格接近其面值
4.        长期债券的利率风险大于短期债券；
5.        债券价值对市场利率的敏感性不仅与maturity有关， 而且也与债券所产生的预期未来现金流的期限结构有关， 即与coupon的大小有关



关于久期
要求收益率是衡量债券价格利率风险的指标， 久期越大， 债券利率风险越大
是考核收益率变化之后， 债券价格变动的敏感程度；一定的利率变化， 久期越大， 那么债券的价格变化越大， 反之越小。 是债券的价格对于收益率的变化的敏感系数；
是价格收益率曲线的斜率；
需要多长的时间将现金回收？ ---麦考利久期
收益率变动1%， 债券价格变动多少？
久期与maturity成正比， 而与coupon rate成反比；
Duration=-% change in price/change in yield

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