发帖
雷达卡
●沃伦•巴菲特：无与伦比的真正的投资家
无与伦比的真正的投资家。
美国《纽约时报》（2006年）评出了全球十大顶尖基金经理人，巴菲特被称为“股神”，排名第一。
●关于沃伦•巴菲特的几点个人理解
1、如何复制巴菲特
巴菲特之所以有今天伟大的成就，得益于他宽广的投资视野。他的宽广视野又直接受益于广泛的阅读。巴菲特16岁的时候就已经读了100余本商业书籍。在他生命中的一段时期，他每天阅读多达5本书。巴菲特每天要做的三件事：阅读、研究、思考。巴菲特通过阅读向每个领域里的佼佼者学习。现在国内流行一句“复制巴菲特”的话，我觉得要复制首先就要复制巴菲特广泛阅读的习惯，例如首先考虑做到阅读100本投资书籍，先赶上巴菲特16岁时的水平。
2、规避“负复利”增长是巴菲特一贯的投资目标
巴菲特1957年－2007年共51年的业绩中，只有一年是负增长，其他50年全是正增长。巴菲特的这一业绩充分说明了复利的魅力，也充分说明规避负复利增长的重大重要性。
我个人认为，规避可能的“负复利”增长是非常关键的事情。下跌三分之一需要上涨50%才能复原，下跌50%则需要上涨100%才能复原。
巴菲特规避“负复利”增长的事情，在全世界是做得最好的。研究一下巴菲特1957－2007年共51年的投资业绩，可以看出，仅有2001年的收益率为－6.2%，为负增长，其他所有年份的收益都为正的增长。
规避“负复利”增长是巴菲特一贯的投资目标。巴菲特1966年7月12日给合伙人的信中指出，“当大多数人赚钱时，我们也赚，而且赚的程度差不多；当大多数人输钱时，我们也输，但是输得少一些。”巴菲特1960年2月20日给合伙人的信中指出，“在熊市中取得优秀的业绩，在牛市中取得平均业绩。”
3、巴菲特的投资业绩并不完全是通过二级市场买卖股票后的业绩
巴菲特1957－2007年共51年的漂亮投资业绩，并不是真正的股票投资业绩，并不完全是通过二级市场买卖股票后的业绩。
4、价值投资的精髓在于“安全边际”，价值投资并不等于长期持有
个人理解，巴菲特的价值投资方法的精髓在于“安全边际”，价值投资并不等于长期持有。
●沃伦•巴菲特的相关著作
沃伦•巴菲特的相关著作特别特别多，此处只列出几本。
1、"Buffett: The Making of an American Capitalist" by Roger Lowenstein (1996)，中译本名为《一个美国资本家的成长》。
2、《巴菲特致股东的信：股份公司教程》（The Essays of Warren Buffett: Lessons for Corporate America），作者：沃伦.巴菲特、劳伦斯 A.坎宁安（Warren Buffett，Lawrence A. Cunningham）。
3、"The Snowball: Warren Buffett and the Business of Life " by Alice Schroeder (2008)。
（本文完成于2008年12月3日星期三）
京公网安备 11010802022788号
