capm模型分组回归 alpha值的问题

是 否 +2 论坛币

k人 参与回答

经管之家送您一份

应届毕业生专属福利!

求职就业群

赵安豆老师微信：zhaoandou666

经管之家联合CDA

送您一个全额奖学金名额~ !

立即领取

感谢您参与论坛问题回答

经管之家送您两个论坛币！

+2 论坛币

在用stata做capm模型的时候，按某一变量从小到大把股票数据分为五组P1到P5，用reg指令将ri-rf对rm-rf做回归后，得到的alpha值全为正，t值也都是显著的，请问这是为什么？正确的应该是alpha值 有正，有负 对吗？

此外，我做fama-french三因子的alpha值反而基本上是负的，求各位大神解答

stata新人，谢谢谢谢谢谢。

扫码加我 拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

分享0 收藏0 回帖

关键词：alpha值 CAPM模型 Alpha 分组回归 CAPM 模型

求解答 谢谢谢谢

1. 我不太了解为什么 $\alpha$ 不可以都是显著且正的？2. 加上其他两因子后，常数项也可能改变符号！可能的解释是，在三因子的模型中，假设真实的常数项就是是负的，但在单因子的市场回归中，有两个因子的效果 (假设其平均效果是正的) 被常数项 $\alpha$ 吸收了，所以在市场模型中就会有正的 $\alpha$。

请问您用的rm是市值加权吗 我导师让我在看这方面的东西 谢谢啦

murongsixuan 发表于 2017-7-29 10:40
请问您用的rm是市值加权吗 我导师让我在看这方面的东西 谢谢啦

是的。好像用的是流通市值加权