期权与执行价格，到期日的关系？（为什么小股票与大规律相反）

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最近做一篇有关期权的论文的时候，发现一个现象： 一般而言，期权价格，以 call option （看涨期权？）为例，strike price（执行价格）越高，期权价格越低。 而到期日越长，期权价格越高。

我观察的的S&P 500 大公司的期权都符合这一规律，但是有些小公司的期权价格却与之相反，比如 strike price （执行价）越高， call option（看涨期权）的价格越高。

这是什么原因呢？

对小公司而言，有个缺乏流动性的问题。也就是说，当你想把期权卖出去的时候，缺没人愿意买。这个原因会造成上述现象。

谁能具体的告诉我，对于小公司而言，流动性问题是怎样影响期权价格与其他变量的关系呢？

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关键词：Option Strike Price 是什么原因 Rice 价格 关系 期权 规律

重复发贴干吗呢  ？为保证论坛质量，发贴请不要重复，谢谢

版主说的是，不知道能不能管理员合并呢。

2# meilin8
因为开始网络不好，以为没发成功，呵呵。 谢谢楼主把我帖子顶上去：）

你这个逻辑不成立阿，strike price 高了，那OPTION的votalitiy就小了，也就是说benefit的可能性降低，风险大了。 谁会出高价去买这个阿。这个跟流动性关系不大吧，应该跟OPTION本身的QUALITY有关。

could you post the data you have ? does not seem to make any sense.

6# Enthuse
If you observe the option price of small companies from NASDAQ, you will find this phenomenon.
Such as this one :  http://finance.yahoo.com/q/op?s=GENZ&m=2009-10              look at the option price when strike price is 70 or 95 with the maturity of OCT 09.
If you observe big companies form Dow Jones,  its options prices are normal.



I found an article last night talking about liquidity problem.
http://hedged.biz/index.php?option=com_content&view=article&id=138:liquidity-volatility-analogs-how-to-compare-hedge-funds-with-different-redemption-frequencies&catid=1:latest-news&Itemid=63
It says that
a) liquidity decreasing-----> volatilaty increasing----> option price increase
b) as you can not sell your option out when you want to close out your position, you will hold it . as the time you hold it become longer, the interval of time increase, so that option price  will increase
c) As the reason of a) and b), the cost of this option is higher. it is another reason to explain why option price will increase.

你看的都是last，可能差着好几个小时，你看bid ask有cross的吗

vera_1985 发表于 2009-9-16 17:28
strike price （执行价）越高， call option（看涨期权）的价格越高。

这是什么原因呢？

market maker没有一个傻子，这种arbitrage的机会想都不要想

怎么听不太懂下面的回帖~~