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雷达卡
CFA一级的财务报表分析课程中，最好学、最易考的就是long-lived assets了。相对于递延所得税、现金流量表和长期负债来说，这部分内容既比较容易搞懂，而且可以出题的点又特别多，所以大家多花时间在这一部分上是很有性价比的，可以在同样时间内掌握更多拿分技能。
我们在reading 25中讲到non-current assets的时候，已经对长期资产（书中明确指出，长期资产、long-lived assets就是non-current assets）有过一个概述，而在reading 29 long-lived assets中，对其中的几类具体资产做了详细讲述。涉及到的资产类别包括：固定资产（PP&E）、无形资产（intangible assets）、投资性房地产（investment property）。
对于资产，我们关注的是计量方法，以及由于计量方法不同，导致的资产价值变化，以及由此产生的影响。概括起来好像很简单，但其实里面门道很多。这部分考试虽然是考具体的知识点，但是大家如果对这部分没有建立起框架感，记忆起来容易出错。我们现在梳理一下：
首先，当我们获得一个资产的时候，我们要知道以多少金额记录它。获得资产的时候会产生很多的支出，我们需要知道哪些支出应该capitalize成为资产的一部分，哪些需要expense影响当期损益，以及如何影响财务比率和后续的利润。有两个比较具体的知识点，一个是利息的capitalization，一个是内部开发无形资产的支出的capitalization。考试主要是考哪些项目应该capitalize和expense的选择，以及分别采用两种方法导致的财务数据的不同结果的对比。
接着，资产在存续的过程中，我们要知道如何记录资产价值的变化。书上提出两种方法，一种是cost model，一种是revaluation model。考生得要知道两种方法的含义。使用Cost model又涉及到depreciation，amortization，impairment，和impairment的reversal。Depreciation和amortization两个知识点主要掌握采用不同折旧、摊销方法时对财务数据的影响。Revaluation model需要我们掌握什么时候revaluation的金额可以进入利润表，什么时候不进入利润表。考试主要也是考察采用一种方法和另一种方法所得到的财务数据的结果对比。对于impairment，主要考判断标准和影响损益的金额的计算。
最后，当我们要把资产处置掉或者丢弃掉的时候（包括当资产适用于交换另一个资产的时候），需要知道如何影响财务报表的数据，这部分主要考察gain和loss的计算。
这一章我们另外讲了两种比较特殊的长期资产，一个是投资性房地产（investment property），另一个是租赁（leasing）。租赁中重点在于区分融资租赁和经营性租赁对财务数据的影响，涉及到出租人（lessor）和承租人（lessee）两方，对一方来说是资产、而另一方是负债，所以应该把长期负债这一章的leasing内容和长期资产这一章的内容整合起来一起学习，主要学习的是不同类型的leasing划分对于lessor和lessee的财务数据的影响，包括资产负债表和利润表在初始时刻以及后续时期中的不同影响。
投资性房地产不同于PP&E，也不同于房地产开发商的inventory，考试会要求会区分。另外，投资性房地产的计量方法是cost和fair value。其中fair value和revaluation有区别，大家知道就ok。投资性房地产考察的重难点是重新分类，主要是从存货或者PP&E转到投资性房地产，或者反过来。考试要求掌握转换对财务数据的影响，尤其是是否产生gain和loss。
（未完待续）
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