美国公司掀起发债潮

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英国《金融时报》尼科尔•布洛克(Nicole Bullock)纽约报道
穆迪(Moody's)表示，美国评级较高的公司大多在通过密集发行新债券来囤积现金，而投机级别的公司则在利用发债所得偿还债务。
穆迪称，尽管最近信贷环境宽松，上述两类公司未来几年仍将面临巨额偿债计划。
今年早些时候穆迪曾表示，3900亿美元的美国债券（大多为投资级债券）将在2011年年底前到期。尽管今年债券发行大幅上升，但仍有3120亿美元（总额的80%）需要偿还。另外还有1840亿美元债券将于2012年到期。
评级较高的公司今年已发行了2750亿美元债券，但它们只使用了大约25%的发债所得为原有债务再融资，另外25%用于并购。穆迪高级信贷官凯文•卡西迪(Kevin Cassidy)表示：“这些资金（2750亿美元）大约有一半留在了资产负债表上。”
由于对去年雷曼兄弟(Lehman Brothers)破产后的信贷冻心有余悸，公司起初用发债所得应对不时之需。
卡西迪表示，由于当前信贷环境已有所好转，而且出现了经济复苏的迹象，“公司不再去偿还不是一定要偿还的债务”。
卡西迪称，对投机级别的公司而言，2009年发行的700亿美元投机级债券，几乎全部用于偿还现有债务。
评级较低的公司进行再融资和偿债的努力，降低了市场中的违约预期，使得风险溢价（或风险价差）不断收窄。
但分析师和投资者仍担心从2012年到2014年出现债券到期的“障碍”或“悬崖”。
Standard & Poor's Leveraged Commentary and Data表示，公司已经为杠杆贷款再融资约500亿美元，但仍有4240亿美元债务在2012年到2014年间到期。

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关键词：美国公司 Commentary Leveraged Brothers Leverage 美国 发债