[英文文献] 债券风险溢价处于零下限 [推广有奖]

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荷马史诗245 发表于 2004-12-14 10:24:14 |AI写论文

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英文文献：债券风险溢价处于零下限
英文文献作者：Martin M?ller Andreasen,Kasper J?rgensen,Andrew Meldrum
英文文献摘要：
本文证明2008-2015年美国国债收益率曲线的斜率与未来超额债券收益率之间的关系比2008年之前显著增强。这一新的可预测性结果与带有高斯因子动力学的标准阴影率模型不匹配，但在因子下界的(物理)动力学中使用政权转换扩展模型，解决了这一缺陷。该模型也与长期短期利率预期调查中的下行趋势相一致，但需要突破其因素水平，才能与这些调查自2015年以来的低水平紧密贴合。