发帖
雷达卡
谨慎乐观。 在内文中,我们提供了修订后的2010年全球经济预测,并对2011年做出展望。我们对未来两年全球经济前景谨慎乐观。除非出现政策失误和不利的经济冲击,全球经济应能在2010和2011年分别实现3.6%和3.7%的增长。2010和2011年全球工业产值预计将分别增长5.7%和5.2%(2009年将为7.4%的负增长)。
经济刺激政策和新兴经济体是两大支柱。
经济复苏仍受到经济刺激政策的支撑。我们预计主要经济体明年不会实行财政紧缩政策,2010年中期才会逐渐减弱适应性货币政策的力度。不过全球经济增长将不会步伐统一。新兴经济体——由中国和印度领军——预计仍将保持远远领先于发达经济体的经济增幅。
通胀受抑——大多数情况下如此。
未来两年发达经济体的经济增长预计将接近整体趋势,相比以往的经济复苏表现不佳。我们耳熟能详的局限条件(家庭与金融板块资产负债表的修复)仍将是实现更强劲经济增长的主要障碍。由此,我们预计通胀压力仍将受到抑制。比如,美国的整体通胀率在2011年之前仍将低于2%。不过在很多新兴经济体,随着资本流入、货币走软以及货币发放量的增加,未来两年资产/商品价格通胀风险将加大。
尚未解决的全球不均衡问题。
全球不均衡问题仍将基本得不到解决。由于家庭存款保持较高水平,美国预计将实现一定程度的内部再平衡。不过美国的大规模结构性预算赤字意味着美国的整体存款仍低于所需的投资,预示着美国的结构性经常项目逆差仍将维持较高水平。我们认为欧洲、日本和新兴市场国家的内部需求及货币升值并不足以显著调整全球不均衡性。.
京公网安备 11010802022788号
