转换社债和FREE LUNCH ARGUMENT 求高手们帮忙

现在公司a的股价是10，000，市场利率是年8%。公司A打算筹集资金，这个公司的CFO认为发行转换社债（年7%，转换价12，000）比债券或股票有利，主张以下内容，请批判它的问题点。
“以后公司运营不振，股价下降，转换社债的所有者们不能转换成股票。那么，转换社债以7%发行，和发行1%的一般债券相比，公司是盈利的。如果业绩好，股价能充分的到达12，000以上的水准，转换社债所有者们转换成股票的话，公司发行12，000的股票就有效果了。所以与股票以现价10，000发行相比，每股增加2，000元发行更加有利润。所以发行转换社债，比股票发行和债券相比公司更有盈利."

急求解啊~~

有没有人那！！

自己已解决~~