关于风险中性定价的疑问

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期权定价虽然是在风险中性的条件下提出的，但是得出的定价结果不仅使用与风险中性的世界，在其他世界也是适用的。     应该怎么理解这句话呢？

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关键词：期权定价 风险 定价 疑问

所以关键在于把现实世界的概率测度转换为风险中性测度嘛。

是说测度变换后，算出期权的价格都是一样的么？刚刚开始学习这个，所以有好多不懂的

我个人认为之所以风险中性的条件下的期权值之所以能够用到非中性的现实世界，是因为你能够找到一个动态对冲的方法，完整地去除价格变动给期权对冲资产组合的影响（也就是dynanmic hedging），使这个对冲资产组合（期权外加delta数量的股票）像一个债券一样，不随未来股价而变化。这种动态对冲的方法跟将来的概率没有关系，所以你可以将风险中性改换为其他概率分布。

As long as participants agree on it.

嗯，貌似明白一些了，谢谢

4# 忻海
没太看懂4楼朋友的解答，delta对冲策略的确是在标的资产风险中性概率分布下得出的对冲组合结果，而每一时刻期权的价值也是风险中性下的价值，但是这怎么又能说明期权在非风险中性世界中也是这个价值呢？

学习了 谢谢