把中国的钱算清楚（上）（2017） (借鉴陈经的《把中国的钱算清楚》2008）

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把中国的钱算清楚（上）（2017）  (借鉴陈经的《把中国的钱算清楚》2008）
什么是M0
中国的货币不可自由兑换，人民币在境外规模小，理论上不能流通，境内的外汇也不能流通。所以中国的钱比较简单。按央行的说法，中国的货币供应量有M0，M1,M2三个层次。
2017年4月，“流通中现金M0余额为6.84万亿元”
流通中现金（M0),是指银行体系以外各个单位的的库存现金和居民的手持现金之和。
2017年4月M0同比增长6.2%
什么是M1
报告说，“2017年4月狭义货币供应量M1余额为49.02万亿元”，这又是什么意思？
狭义货币供应量（M1),是指M0加上企业，机关，团体，部队，学校等单位在银行的活期存款。
此时，活期存款利率0.35%
“单位在银行的活期存款算M1”
支付宝里的钱其实是在阿里巴巴的银行账户里，我怀疑阿里巴巴只用维持部分的活期存款账户应付淘客提现，有不少可以存成定期甚至搞别的挣钱归自己。（个人推测，没有依据）
M1就是做大生意能直接挣的钱
M1如何增加和减少？
（1）个人把活期存款取出来消费，M1增加，这就是经济活跃或者通胀的一个迹象。
（2）个人把活期存款取出来去炒股，M1并不增加，所以实体经济能挣的钱并不增多。
（3）单位把活期账户的钱当工资奖金当发给个人，个人不消费存起来，M1就减少了。
所以总体来说，挣工资的个人，做小本生意的小商贩，他们的活动是不可能增加M1的。个人和小商贩的活动是减少M1(增加到M2里面）。
所以想做大生意挣M1的钱，不可能光靠忽悠个人。个人也就那么大消费能量，不借钱的话增加不了M1,能捞到的饼就那么大。
那么增加M1的途径，一个明显的大项是搞出口。
例如，2008年中国外汇2万亿美元，约14万亿人民币，就和M1规模相似。
这说明，M1的增技术主要靠出口顺差结汇。出口顺差越多,M1就越多，个人存起来减少M1,还是有多。所以中国的货币增发主要是以换汇的形式进行，增发到了出口企业的活期账户上，出口企业再把这些钱花出去，变成社会的M0.M1,M2.
中国富人一大群是搞出口的，这也是“出口导向”拉动经济的原理，无中生有变出M1.这是M1的外部来源。
还有一种增加M1的方法，就是社会通过“创造关系”产生出来的。M1可以通过这种“借贷还贷”不断产生，消灭。
实际上，银行放贷多了会有一个限制。如存款准备金率，贷款到后来银行就失去放贷资格。
总之，我们知道，M1除了外部来源，还有一个内部来源，就是银行借贷。一个经济体靠M0,M1这两两招，就可以有一个基本的运行框架了。
什么是M2,银行体系的框架与来源
报告中又说“2017年4月广义货币供应量M2余额为159.6万亿，同比增长10.5%”
广义货币供应量（M2):是指M1加上企业，机关，团体，部队，学校等单位在银行的定期存款和城乡居民个人在银行的各项储蓄存款以及证券客户保证金。
这就是说，所有银行体系认可的“钱”都包括在M2里面了。在银行外面直接可用的钱是M0,M0再加上放在银行里也直接可用的是M1。还有一些钱，不直接可用，但在银行里面放着，想用要经过一两道手续.。这些钱需要手续才能变成M1，称为“准货币”，M1加上准货币就是M2.变成M1的障碍只是手续，数量上不会受到影响。
区分M1和M2，就是看想用时要不要手续，比如，股票户头里的钱。从这个定义来看，这钱是存在银行的，不是证券公司自开电子管理系统存钱，中国的证券公司不是银行。不过境外的一些银行账户可以直接炒股，和中国内地不一样，存钱到储蓄账户里直接就能买股了，不需要“转钱到股票户头”这个动作。卖股的钱，什么也不用做，过两三天就可以直接使用了。中国的股票户头里的钱，就要又转进转出的动作才能用。所以中国证券客户保证金是M2,不是M1.
M2是把银行体系能查清楚的钱全包括进来了。这些钱是可以统计的，M0是加加减减出来的间接数据，M1-M0就是银行直接算出来的单位活期存款款，M2-M1也是放在银行里保管直接算得出的。
在银行体系看来，M2之外，其它的就是“可以换钱的东西”，不是钱了。M2中钱的所有者换来换去，同时某个“东西”的主任换来换去，这就是货币银行学中的一个经济活动。另一种是M2体系内部各分项相互转换，M0变M1,M1变M2.人存钱取钱，活期变定期，转钱去炒股，这会影响各单项的数值，但M2的总数不变。还有一种活动是“货币创造”与“货币消灭”，这会直接增加或减少M1。向银行体系借钱，就会增加M1,还钱，就会减少M1.
以上所谈的，完全不需要ZF的出现，像“ZF印钞票”这样的话，其实容易让人糊涂。根据上面的讨论，可以看下银行体系要完成什么基本功能。
一个是印钞，就是把电子钱变成纸钱让人拿走。这个一般是央行干的，不过哪个商业银行把活接下来，也不是问题，香港就是这样。另一个是要M0,M1,M2转来转去，这就是银行的存取，转账，活期定期储蓄功能。这些功能比较机械，应该算是银行提供的服务，不能算是银行的本质。银行最核心的业务是进行“货币创造”和“货币消灭”的信贷功能，这才是银行的本质。
银行借钱给人，人又把钱存回来，又借出去，来回多次以后，银行有1亿“初始钱”，可以通过不断创造借贷关系，出现几亿的存款和贷款。这就是现代银行体系的“乘数效应”。
中国ZF是如何创造“初始钱”？
可以把改革开放前全当作创造“初始钱”的阶段。因为在80年代才算建立起了现代银行制度。这以前中国只有人民银行一个银行，所有功能全干了。人民银行可以算是中国特色的“国家货币构造”机构，它的功能可以简化为，根据物资生产能力印钞，钱印出来全给ZF用。“央行购买中央ZF发行的国债。”80年代初GGDP也不过是5000亿元左右，“初始钱”应该只有不到1万亿的规模。这点钱很少，但很宝贵，它是能换来东西的，人民对它有信心，能用建立现代银行体系。
因此，银行框架的结论是，它的基础是信心，有了信心，可以和尸体经济一起越滚越大。没有信心，体系就会缩小，甚至崩溃。最初的信心来源，可以是原始货币或其他信用 货币，也可以是完全凭空创造。

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关键词：广义货币供应量 狭义货币供应量 存款准备金率 货币供应量 做小本生意