滥发货币将是一场灾难

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滥发货币将是一场灾难

李俊

   最近公布数据，2009年3月末，广义货币供应量(M2)余额为53.06万亿元,同比增长25.51%，增幅比上年末高7.69个百分点，比上月末高5.11个百分点，比全年目标高出了8.51%；狭义货币供应量(M1)余额为17.65万亿元,同比增长17.04%，增幅比上年末高7.98个百分点，比上月末高6.41个百分点；市场货币流通量(M0)余额为3.37万亿元,同比增长10.88%。

   尽管当前处于“通缩”，PPI和CPI都处于负值，但是滥发货币最终导致通胀并不遥远。“通货膨胀是一定会到处发生的货币现象”,弗里德曼如是说。物价暴涨、资产暴涨、归根到底都是过多货币追逐的结果。费雪在1911年说过,“不可兑现的纸币几乎总是成为使用它的那个国家的一个祸根”。当前金融危机下，美国滥发美元、中国滥发人民币、各国都在不同程度滥发货币，试图通过增发货币拉动经济增长，但是后果就是不可收拾导致全球性通胀。

   滥发货币，过多货币将导致新一轮流动性过剩，从而首先会在房市、股市等体现，随之就是物价全面暴涨。通缩时期并非等于就可以滥发货币，货币是不能松，否则很快就要治理通胀。如果中国经济处于一时加油、一时刹车，这个肯定有伤害的。通胀将对价格信号产生干扰，某商品最初的涨价，生产者无法确定市场需求增加引起，还是通胀引起，因此就会做出错误决策，盲目扩大生产。扩大生产之后，生产者才知道原来是通胀引起物价上涨，而不是需求增加，因此就造成一定程度浪费。

   政府滥发货币，就是向民众征收暗税。通胀税就是民众财富一种掠夺，同时对金融体制造成一定破坏。处于金融危机之中，滥发货币还没有体现到市场物价上，但是这只是时间问题。不可否认，经济危机时，过多货币冲击市场物价将会比正常情况缓慢一些，但是始终是无法避免的。

   滥发货币将是一场灾难，这场灾难只是迟早而已。因此，为了避免这场灾难，现在就必须严格控制货币，而不是盲目松货币。如果继续这样滥发货币，明年将会出现恶性通胀。到时，中国房价将会出现暴涨、资产将开始新一轮暴涨。明年是否要发生恶性通胀，那么就要看政府在未来几个月里，在货币问题上的态度。但是不管如何，滥发货币将是一场灾难。

                                       2009年4月15日

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关键词：狭义货币供应量 广义货币供应量 拉动经济增长 货币供应量 流动性过剩 货币 灾难

楼主先谈谈基础货币与信贷的关系吧。

（比如，先说说基础货币、M0、M1、M2的定义）

https://bbs.pinggu.org/b48i441597p2.html

楼主说“滥发”与否并不关键，关键是说出“滥发”的主体是谁。

可以用五常大师（估计楼主很崇拜吧）的文章《思考的方法》中的一段话来点评：

有很多问题不仅是不重要，而且是蠢问题。甚么是蠢问题呢？若问题只能有一个答案，没有其他的可能性，那就是蠢问题了。举一个例。经济学是基于一个“个人争取利益”的假设；这就暗示着个人生产是会尽可能减低生产费用。有一个学者大做文章，问个人的生产费用是否会过高了？但基于这作者自己的假设下，“过高”是不可能的。佛利民就下评语：“愚蠢的问题，得到愚蠢的答案，是应有之报！”

——张五常《思考的方法》

楼上的核心在于：“过”高和“滥”发，不应该是一个前提假设。

而一旦已经确立了“过”和“滥”，自然也就不需要证明其“灾难性”了？

从长远来看，你的观点有道理，但这也是我们的无奈之举，美国率先在金融危机的漩涡中开动了印钞机以宽松的货币政策带动经济复苏。美元贬值如果RMB不动那RMB升值更厉害，并且中国想在这次危急中率先复苏，确立中国在国际经济中的地位因此，不仅是中国，全世界都在这么做。归期原因只能是美国的自私与不负责任