楼主: daka123
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利率期限结构动态模型讲义 [推广有奖]

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daka123 学生认证  发表于 2018-5-16 19:31:10 |显示全部楼层
一、利率动态模型的定义与特征利率期限结构模型即是描述短期利率随时间变化的动力学方程,也是利率衍生品进行定价及风险管理的重要工具。
第五讲对利率期限结构的分析属于静态分析,即对某个时点的利率期限结构的分析和估计。在考虑到了时间因素以后,利率期限结构被视为一种随机过程,应该用随机函数关系模型描述这一过程。
二、均衡模型与无套利模型
均衡模型:根据市场均衡条件推导出利率演变过程,模型中相关经济条件是输入变量,利率是输出变量;均衡模型分为单因素模型与多因素模型。
无套利模型:通过利率衍生品(价格依据利率变动而变动的金融工具,如债券等)的价格必须满足无套利的条件推导出模型表达式。




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