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【名称及出版时间】：东吴证券-2010年电子元器件行业投资策略：新周期，新起点-091125
【来源】：东吴证券
【文件格式】：PDF
【页数】：25
【内容提要】：
1. 行业回顾与展望..........................................................................................................................................4
1.1. 2009年行业呈持续回暖趋势..........................................................................................................4
1.2. A股元器件上市公司盈利持续恢复...............................................................................................5
1.3. 09年元器件行业增长速度在所有行业中排名居后......................................................................7
1.4. 2009年将是本轮行业景气周期低点..............................................................................................8
2. 市场表现与估值........................................................................................................................................12
2.1. 2009年元器件板块市场表现明显强于大市................................................................................12
2.2. 静态估值水平处于历史高位.........................................................................................................12
3. 行业投资逻辑及选股策略.........................................................................................................................13
3.1. 业绩恢复分化带来结构性机会.....................................................................................................13
3.2. 新投资项目决定成长性.................................................................................................................14
3.3. 明星细分市场闪耀未来.................................................................................................................16
3.4. PB-ROE 分析以及投资序列选择.................................................................................................24
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