玉米作为全世界总产量最高的粮食作物,长期以来其单位价格一直在大豆与小麦之下,但两大因素有可能改变目前的比价格局:1,世界经济持续增长,发展中国家饮食习惯改变,大量玉米改作饲料。2,全球能源紧张,各国积极发展包括玉米乙醇在内的生物燃料。
宏观经济:
1,
全球经济复苏,发展中国家对肉食与燃料需求不断增加。
2,
原油价格攀升、各国政府鼓励替代能源,补贴政策使玉米乙醇生产有利可图。
玉米供给:
1,
1,美国玉米种植面积增幅有限。
2, 2,美国玉米单位产量虽然持续增长,但增速放缓。
3,
3,全球变暖,极端气候增多,自然灾害对玉米生产威胁增大。
玉米需求:
1,
1,世界经济复苏,人口持续增长,发展中国家人口购买力增加,饮食习惯西化,对肉、奶需求上升。
2,
2,畜牧业对饲料的需求刺激农产品价格攀升,但高粮价也可能导致养殖业小幅萎缩。能量由食物金字塔向上传递过程中大部分损失,需要更多的粮食支撑“肉食社会”。
3,
3,美国国内玉米乙醇生产需求取代玉米出口需求,成为第二大玉米需求来源,目前已占美国玉米总消费量的35%,且保持增长势头。
4, 4,美国通过立法强制要求汽油中混合乙醇等可再生能源,且比例逐年提高。
5,
5,不断增长的需求使中国正在由玉米净出口国向玉米净进口国转变,估计将重复中国大豆无法自给的历史。