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【名称及出版时间】：国金证券-太阳能行业研究报告：太阳能复苏拉动PVB高速成长-100111
【来源】：东北证券
【文件格式】：PDF
【页数】：12
【内容提要】：
内容目录
为什么要关注 PVB ........................................................................... 4
什么是 PVB................................................................................................ 4
PVB 用途：从建筑、汽车到太阳能电池..................................................... 4
封装材料在太阳能行业中的应用：从 EVA 到PVB........................... 5
太阳能用 EVA 的竞争格局.......................................................................... 5
PVB 与EVA 的比较：PVB 指标更优但价格略高........................................ 5
光伏用 PVB 的市场规模预测............................................................ 6
目前的 PVB 市场格局................................................................................. 6
薄膜太阳能电池的爆发增长拉动 PVB 需求................................................ 6
市场容量 .................................................................................................... 7
PVB 的生产工艺和技术难点............................................................. 8
PVB 的生产过程......................................................................................... 8
PVB 生产的技术难度.................................................................................. 8
光伏用 PVB 的盈利能力分析：净利润率超过30%........................... 9
若外购树脂，成本 3 万元/t 左右................................................................. 9
自行生产树脂的成本，2.37 万元/t：鑫富药业的数据................................. 9
鑫富药业：在主业合理估值的水平上增加 10～18 元...................... 10
公司介入情况 ........................................................................................... 10
收入假设 .................................................................................................. 10
盈利预测 .................................................................................................. 10
PVB 部分估值：10～18 元....................................................................... 10
图表目录
图表 1：PVB 产品外观.................................................................................... 4
图表 2：PVB 应用........................................................................................... 4
图表 3：PVB 在薄膜太阳能电池中的应用....................................................... 4
图表 4：PVB 在晶硅太阳能电池的应用........................................................... 4
图表 5：部分企业的EVA 与PVB 技术指标比较.............................................. 5
图表 6：薄膜太阳能电池的成本构成单位：美元/w..... 6
图表 7：薄膜太阳能产量预测单位：mw....... 7
图表 8：光伏用PVB 市场估计 单位：亿元人民币
........................................................................................................................ 7
图表 9：PVB 在薄膜生产过程中的应用........................................................... 8
图表 10：PVB 的成本构成............................................................................... 9
图表 11：PVB 贡献EPS 对成本和售价的敏感性分析................................... 10
图表 12：PVB 部分估值................................................................................ 10
图表 13：泛酸钙价格波动对主业EPS 的影响............................................... 11
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