【行业】美国资产管理专题-ETF强者之道（45页）

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ETF 基金重要的评价维度主要包括流动性、跟踪误差、管理费率。可在场内交易是 ETF区别于普通指数基金的重要特征，流动性决定了投资者能否以理想价格在二级市场交易，避免额外成本；跟踪误差是所有指数型基金都需要考率的重要因素，一般而言，更小意味着越贴近理想投资回报；随着市场有效性提升、基金公司竞争加剧，管理费率越来越成为投资者选择 ETF 的考虑因素。
ETF 基金相较于开放式指数基金的优势在于流通性更强、信息披露更透明。相较于同样可以在二级市场交易的封闭式基金，ETF 又兼具了特许经营商可以基于市场需求灵活增减流通份额（Creation or Redemption）的优势。ETF 基金成本主要由管理费、经纪佣金、间接成本三大部分组成，优化复制型 ETF 的费率高于完全复制型 ETF。
美国 ETF 基金市场集中度极高，2007-今 CR3 均保持在 80%以上。全球前三大 ETF发行人分别为贝莱德集团、先锋集团、道富集团，据我们统计，截至 2019 年 1 月 8 日，三大巨头在美国市场发行的 ETF 基金规模依次为 1.38 万亿美元、0.87 万亿美元、0.58 万亿美元，平均费率分别为 0.34%、0.11%、0.29%。

【备用下载】 美国资产管理专题-ETF强者之道.pdf (2.58 MB, 需要: 5 个论坛币)

2019-1-31 08:55:16 上传

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关键词：资产管理 ETF Redemption creation ATION

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