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启明创投投资分析报告（附262家被投企业介绍）-参照系.pdf
(2.15 MB, 需要: RMB 10 元)
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报告要点整理：
启明创投投资机构简介
投资动向分析，包括参投企业的资本市场状态、行业布局及区域分布情况
262家被投企业名单及融资信息详情
启明创投成立于2006年，并以其卓越的投资业绩在中国风险投资界享有盛誉。自成立至今，启明创投致力于成为中国优秀创业家们的首选投资伙伴，专注于投资互联网消费、医疗健康、信息技术以及清洁环保技术等行业早期和成长期的优秀企业。目前，启明已投资超过250家企业，其中超过50家企业已分别在美国纽交所、纳斯达克、香港联交所、台湾柜买中心、上交所及深交所等交易所上市或合并退出，还有近20家企业已经成为业内公认的独角兽企业。启明投资的大批知名企业就包括小米、美团点评、美图、哔哩哔哩、泰格医药、透景生命、微医集团、摩拜和景驰科技等。就投资回报率而言，启明始终占据中国风险投资行业的领先位置。
迈进硬科技时代，践行三步投资法则
产品和技术是启明创投最为看重的标准，创业投资的风险非常高，一个优秀的产品必须满足用户的一个需求，或者为用户解决一个痛点。而判断一个产品是否是真需求、真痛点，则需要大量的数据研究分析和实地调研，认准之后再快速出手。同时，对于市场方向的选择，往往会让投资事半功倍。启明相信每一波投资机会背后，一定伴随着技术的变革，或者是政策、人口或消费的变化。
多年前，启明就投资了蘑菇街，这其中也是看到了智能手机所代表的移动互联网和PC之间的巨大变化。基于智能手机的特征和功能，启明将移动互联网领域的投资方向总结为 " ILoVS "，即基于Image图像、Location地理位置、Voice声音、Sensor传感四个维度的互联网及移动互联网相关项目。凭借Bilibili、蘑菇街、美团点评几个项目在2018年挂牌上市，启明创投收获颇丰。在投资方法上，启明创投一直都践行着三步法则：第一，寻找企业家精神；第二，在合适的时机出手寻找优秀项目；第三，看清产业链、价值链方向及发展比重，帮助行业更好的整合。
在历经几次投资浪潮后，现如今中国的移动互联网渗透率已经见顶，流量增长红利收紧，创业公司发展成为平台型公司的机会变少。基于移动互联网的投资红利也在走向尾声，面对新的市场变化趋势，启明也在寻找新的投资方向，更新自己的“ILoVS”投资策略。在新一轮的市场环境驱动下，技术逐渐成为一个重要方向。尤其是借助人工智能、大数据、推荐算法等技术手段，以此个性化地为消费者提供服务的项目将迎来发展的契机。比如像今日头条，之所以能够多次推出成功产品，更多归功于它推荐算法的技术能力。
聚焦年轻人群需求，探索新消费模式下的机会
年轻人是启明创投关注的第二个重要的方向。基于大量的调研及数据分析，启明对于新的消费需求也有了更为深入的认知。如今的年轻人不再迷恋大牌，他们更在乎的是产品是否个性化，是否物美价廉，是否质量可靠，是否可以带来更优质的体验。因此，无论是在内容、文化、电商，还是餐饮、出行、住宿等领域都将产生新的发展机会。
得益于消费需求的变迁，以及微博、小程序、公众号、直播等社交工具的便利性，新品牌可以快速崛起，投资新品类、新品牌的机会窗口再次打开。围绕年轻人消费升级，启明创投布局了“洛天依”、“够货”、“创客星球”等多个项目。其中，Bilibili（B站）是启明对于新消费模式的一次尝试。虽然在投资B站前，启明对于二次元文化并不熟悉也不明确其中的市场空间究竟有多少。对于B站的投资，启明做了充分的尽职调查，同时，启明也始终坚信文化和娱乐是消费升级中一个长期的投资方向。随着B站投资的成功也让启明看到了更多基于90后消费需求的新机会。
作为投资人最担心的一点就是不能准确地了解到市场的真实需求，基于消费人群的变化，最好的解决办法就是始终与年轻人群保持沟通。另一方面，随着国内人口红利消退，海外市场成为新的突破口。以东南亚、印度为代表的海外市场是启明团队新的关注方向。这些地区的人口红利是最大的吸引点，智能手机和移动互联网的增长空间还很多。在过去的一段时间，启明创投的团队投资了一系列中国创业者出海的公司，例如在印尼分期消费平台Akulaku、越南版“今日头条”小步，海外漫画发行平台WebComics等。截至目前，参照系优质企业数据库已收录启明创投投资企业262家。
报告数据来源：参照系优质企业数据库
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