[其它] 【学习笔记】债券投资中有一个重要概念叫久期（duration）。债券的久期就是债 ... [推广有奖]

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红色政权8 发表于 2019-8-5 07:27:00 来自手机 |AI写论文

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债券投资中有一个重要概念叫久期（duration）。债券的久期就是债券投资者为收到债券所提供的所有现金流平均要等待的时间。显然，一个n年到期的零息债券的久期就是n年。因为除开当前买价外，这种债券所带来的现金流只在第n年才发生。而一个n年的附息债券的久期就小于n年了。因为在第n年之前这个债券已经通过利息支付了一些现金流。
下面我们来计算任意一种债券的久期。假设债券在第 n 年到期。在到期之前，会在 t
i时刻给债券持有人提供现金流c
i
（1≤i≤n）。为了简化，这里假设用连续复利计息。则债券当前价格P与债券到期收益率y之间有如下关系
1
i
nytit
P
ce