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雷达卡
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学习和投资心得：
增强型指数基金投资策略：
1、仓位控制（择时）
指数增强型基金的仓位在基金合同中都有约定，只能在一个较小的范围内浮动。一般规定股票资产投资比例不低于基金资产的80%或90%（成立较早的基金一般规定80%，近期成立的基金一般规定90%），而且其中投资于标的指数成份股和备选成份股的资产不低于非现金基金资产的80%。仓位控制本质上就是中长线择时，其目的是预判大盘走势，在上涨时调高仓位，在下跌时降低仓位，调整频率一般在月频至年频。小景家的指数增强基金目前并没有采用这种方法，因为大盘的走势和宏观经济、微观企业、国家政策、国际形势等因素都密切相关，想要准确判断大盘走势难度很大。
2、行业轮动（配置）
行业轮动是利用行业间相对变化趋势而获利的策略。在一个完整的经济周期中，有些是先行行业，有些是跟随行业。把握经济周期中的行业轮动顺序，在轮动开始前进行配置，在轮动结束后进行调整，可以获取超额收益，实现指数增强的目标。量化行业轮动模型没有固定的套路，通常基于长、中、短三个不同周期视角，去定量梳理随着目标周期波动所展现的行业轮动规律，或者基于行业的基本面数据及行业指数K线进行规律挖掘。需要注意的是，基于行业轮动进行资产配置需要控制投资组合相对基准的行业偏离度，从而达到控制跟踪误差的目的，而且主动方法对于行业轮动的把握需要依赖基金经理对于周期和行业的理解，比较难以量化执行。而实际上，较多基于量化多因子模型的指数增强策略是一直保持行业中性控制的，即管理人认为在行业轮动上获取收益难度大、风险高、性价比低，从而放弃行业配置上的收益。基于此，小景家的指数增强基金目前也没有采用这种增强方法。
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