清华大学名教授的《货币银行学》错误百出！

95# Joe@Sydney
我明白了，主要是我没有拿金融计算器算。。自己用笔估计的。。。这回对了，哈哈，谢谢

mary5151 发表于 2010-5-22 10:27
94# kok123
我说的是到期收益率。。。

到期收益率yield to maturity在这里来说也就是required retrun,要求回报率。

102# kok123
恩，谢啦，问题出在我自己身上，哈哈

我觉得做为教材，不太可能将所有情形都考虑到，即便是原版教材，就能做到没有任何值得推敲的地方吗？很多原版教材也写得很“白话”，如果将各种情形都考虑到了，反正将问题复杂化，学习教材的人（估计多为初学者）估计会越搞越糊涂，学习效果有多好也就难说了。

101# mary5151

不客气，相关bonds的问题我觉得比较清楚的还是看原版的书比较好，大师们的用词是很严谨的，推荐你去看Bodie那本investment的14，15，16章，还是蛮清楚的。

105# Joe@Sydney
恩，十分感谢，呵呵

呵呵 这很正常

杨义群 发表于 2010-5-5 14:36

铁树 发表于 2010-5-3 13:35
52# 杨义群
首先谢谢杨教授的讲解
其次，我想问一下，既然债券的利率为债券的到期收益率，那么我们可以认为债券的到期收益是增加的，那么一只未来能获得更高收益的债券为何他的价格反而下跌？
谢谢！！！

你好！
债券的价格下跌时，其到期收益率必然上升。
但是，债券的到期收益率上升时，其价格未必下跌。

看来，还有很多网友不理解这两句话。
这第一句话，是显然的。
而难就难在这第二句话。

提示：只要举一个例子即可。
如果还有问题，欢迎继续讨论。

价格和到期收益率是一对一的关系，而且是反比关系。所以到期收益率可以看做价格的另一种表示。从价格可以得到到期收益率，反过来从到期收益率可以求得价格。
注意这个关系只是针对固定收益证券而言的。只有固定收益证券有这个关系。我看前面楼主举期权的例子，这是不相关的。人家书上是在谈固定收益证券。
另外楼主的那个8%，9%例子看不明白，是如何得到的这些数的，楼主能不能把计算过程写的清楚严谨些。是年收益率，还是两年收益率，要说清楚，从数字看6%应该是两年收益率。

108# 杨义群

第二句话是显然错的，敢问教授到期收益率的最原始定义以及如何计算？如果票面率不变的前提下，收益率要升高，价格下跌是必然结果。